Mavi Giyim Sanayi ve Ticaret A.Ş. (MAVI) 2025 yılı 1 Şubat – 31 Ekim özel hesap dönemi finansal sonuçları kamuya açıklandı. Bilanço sonrası Şirketin finansal tabloları için değerlendirme, Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.’den geldi. Kurum değerlendirmesinde şu ifadeleri kullandı;Mavi Giyim Sanayi ve Ticaret A.Ş. hisse haberleri – MAVI hisse yorumuDeniz Yatırım değerlendirmesi şu şekilde; “Değerlendirme: Sınırlı olumlu… Mavi Giyim, 3Ç25’te 12.156 milyon TL gelir (Konsensus: 12.050 milyon TL / Deniz Yatırım: 11.773 milyon TL), 2.669 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 2.387 milyon TL / Deniz Yatırım: 2.361 milyon TL) ve 1.006 milyon TL net kar (Konsensus: 814 milyon TL / Deniz Yatırım: 568 milyon TL) açıkladı. Bu dönemde parasal kazanç/kayıp kalemi altında 100 milyon TL’lik olumsuz etki oluştu.■ Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar✓ Operasyonel karlılıkta yaşanan iyileşme ve net nakit pozisyonunun korunmasına ek olarak beklentilerin üzerinde açıklanan net kar.■ Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar✓ Satış gelirlerinde görülen reel düşüş.■ Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz→ Süregelen makroekonomik koşullara karşı Şirket’in net nakit pozisyonunu koruması ve kısmi olarak iyileştirilen FAVÖK marjını sınırlı olumlu olarak değerlendiriyoruz.■ Mavi Giyim, 3Ç25’te yıllık bazda %1 azalışla 12.156 milyon TL satış geliri kaydetti. Operasyonel verilere bakacak olursak; Şirket’in, 3Ç25 döneminde birebir mağaza satışları TL bazda %3,2, adet bazında %2,3 geriledi.■ FAVÖK 3Ç25’te yıllık %13 artışla 2.669 milyon TL seviyesinde gerçekleşirken, FAVÖK marjı 2,8 puan artışla %22,0 oldu. Brüt kar marjındaki artışa ek olarak, maliyet yönetimi sayesinde faaliyet giderlerinin satışlara oranının iyileşmesi, FAVÖK marjındaki yükselişte etkili oldu.■ Şirket, 3Ç25 döneminde yıllık bazda %3 artışla 1.006 milyon TL net kar açıkladı. Net kar beklentimizdeki sapmanın temelini beklentimizden iyi açıklanan operasyonel karlılık ve finansman gideri oluşturdu.■ Eylül 2025 sonu itibariyle Şirket’in 2.068 milyon TL net nakit pozisyonu bulunmaktadır (Haziran 2025: 2.759 milyon TL net nakit pozisyonu). Aynı dönemde net nakit/FAVÖK rasyosu ise 0,3x oldu (Haziran 2025: 0,4x net nakit/FAVÖK).■ Şirket, Ekim sonu itibariyle Türkiye ve Avrupa’nın borç bakiyesi bulunmadığını açıkladı. Yabancı para borçların Mavi Kanada, Mavi Amerika ve Mavi Rusya’nın yerel para birimlerindeki borçlarından oluşmakta olduğu ve açık döviz pozisyonu yaratmamanın yönetimin öncelikli hedefleri arasında olduğu bilgisi paylaşıldı.■ Şirket, 4Ç25 görünümüne yönelik; normalin üstünde hava sıcaklığı ve sektör genelinde seyreden yüksek indirim uygulamaları etkisinde geçen Kasım ayında Türkiye perakende satışları %27, Türkiye online satışları %20 ve Aralık ayının ilk perakende haftasında Türkiye perakende %31 büyüdüğü bilgilerine yer verdi.■ Şirket, 2025 yılına yönelik beklentilerini genel hatlarıyla korurken mağaza açılış hedeflerinde değişikliğe gitti. Türkiye’deki 20 net yeni mağaza açılış hedefini 10 net yeni mağaza, 15 mağazada planlanan m² büyümesini ise 12 mağaza olarak revize ederken; Kuzey Amerika’daki 8 yeni mağaza açılış beklentisini korudu. Aşağıdaki tabloda, şirketin güncellenen 2025 yılı beklentilerini bulabilirsiniz.■ Genel değerlendirme: Hazırlık süreci içinde olduğumuz Strateji Raporumuz çerçevesinde, revizyon hakkımızı saklı tutarak Mavi Giyim için önerimizi AL yönünde koruyoruz. Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 endeksinin %23 altında performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 12,7x F/K ve 3,4x FD/FAVÖK çarpanlarından işlem görmektedir.➢ Raporun tamamını PDF olarak görüntülemek için aşağıdaki dosyayı indirebilirsiniz.1765436688607_DenizYatrmStratejiveAratrmaMAVI325BilanoDeerlendirme12335İndirKaynak: Deniz Yatırım AraştırmaŞişecam (SISE) 2026 temettü tahmini Benzer Bilanço Haberleri 2025 4. çeyrek bilanço tarihleri 18 Ocak 2026Astor Enerji (ASTOR) bilanço değerlendirmesi 16 Ocak 2026Mavi Giyim (MAVI) bilanço değerlendirmesi 16 Ocak 2026Gübretaş (GUBRF) bilanço değerlendirmesi 16 Ocak 2026Tüpraş (TUPRS) bilanço tarihi açıklandı 16 Ocak 2026Akbank’tan (AKBNK) sermaye tavanı artırımı başvurusu 15 Ocak 2026#pt-cv-view-ditynimm .pt-cv-meta-fields { }#pt-cv-view-ditynimm .pt-cv-meta-fields * { font-size: 13px; }.pt-cv-heading-container[data-blockid=”ditynimm”] { }.pt-cv-heading-container[data-blockid=”ditynimm”] * { font-size: 14px; }#pt-cv-view-ditynimm .pt-cv-thumb-wrapper:not(.miniwrap) { }#pt-cv-view-ditynimm .pt-cv-thumbnail:not(.pt-cv-thumbnailsm) { height: 150px; }#pt-cv-view-ditynimm .pt-cv-thumb-wrapper { }#pt-cv-view-ditynimm[class*=”cveffect”] .pt-cv-thumb-wrapper, #pt-cv-view-ditynimm:not([class*=”cveffect”]) .pt-cv-thumbnail { border-radius: 19px 19px 19px 19px; }#pt-cv-view-ditynimm .pt-cv-thumbnail { }#pt-cv-view-ditynimm .pt-cv-title a { display: block;color: #000000; }#pt-cv-view-ditynimm .pt-cv-title:not(.pt-cv-titlesm) a { font-weight: 600;text-decoration: none;font-size: 20px; }#pt-cv-view-ditynimm .pt-cv-titlesm a { font-weight: 600;font-size: 18px; }#pt-cv-view-ditynimm .pt-cv-content { font-size: 15px; }#pt-cv-view-ditynimm .pt-cv-rmwrap { }#pt-cv-view-ditynimm .pt-cv-readmore { color: #fff;background-color: #22304c;font-size: 14px; }#pt-cv-view-ditynimm .pt-cv-taxoterm { }#pt-cv-view-ditynimm .pt-cv-taxoterm * { color: #222;background-color: #fff6f6;font-size: 14px; }#pt-cv-view-ditynimm + .pt-cv-pagination-wrapper { }#pt-cv-view-ditynimm + .pt-cv-pagination-wrapper a { font-size: 14px; }#pt-cv-view-ditynimm > .pt-cv-page {grid-template-columns: repeat(3, 1fr);grid-gap: 15px;}
@media all and (max-width: 1024px) {
#pt-cv-view-ditynimm > .pt-cv-page {grid-template-columns: repeat(2, 1fr);}
}
@media all and (max-width: 767px) {
#pt-cv-view-ditynimm .pt-cv-thumb-wrapper:not(.miniwrap) { }#pt-cv-view-ditynimm .pt-cv-thumbnail:not(.pt-cv-thumbnailsm) { height: 120px; }#pt-cv-view-ditynimm > .pt-cv-page {grid-template-columns: repeat(2, 1fr);}
}Deniz Yatırım yasal uyarısı: Bu rapor/e-posta içerisinde yer alan değerlendirmeler Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. tarafından, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan elde edilen bilgi ve veriler kullanılarak genel nitelikte hazırlanmıştır. Raporda yer alan ifadeler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir ve hiçbir şekilde alış veya satış yapılması yönünde yönlendirme olarak değerlendirilmemelidir. Deniz Yatırım, bu bilgilerin doğru, eksiksiz ve değişmez olduğunu garanti etmemektedir. Bu sebeple, okuyucuların, bu raporlardan elde edilen bilgilere dayanarak hareket etmeden önce, bilgilerin doğruluğunu teyit etmeleri önerilir ve bu bilgilere dayanılarak aldıkları kararlarda sorumluluk okuyucuların kendilerine aittir. Bilgilerin eksikliği ve yanlışlığından Deniz Yatırım hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Deniz Yatırım ve DenizBank Finansal Hizmetler Grubu çalışanları ve danışmanlarının, herhangi bir şekilde bu rapor/e-posta içerisinde yer alan bilgiler dolayısıyla ortaya çıkabilecek, doğrudan veya dolaylı zararlarla ilgili herhangi bir sorumluluğu yoktur. Burada yer alan bilgiler sermaye piyasası aracına yönelik bir yatırım tavsiyesi, alım-satım önerisi ya da getiri vaadi değildir ve yatırım danışmanlığı kapsamında yer almamaktadır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; yetkili kuruluşlar tarafından imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.Rota Borsa yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
