Hektaş Ticaret T.A.Ş. (HEKTS) 2025 yılı 3. çeyrek finansal sonuçları kamuya açıklandı. Bilanço sonrası Şirketin finansal tabloları için değerlendirme, Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.’den geldi. Kurum değerlendirmesinde şu ifadeleri kullandı;
Hektaş Ticaret T.A.Ş. hisse haberleri – HEKTS hisse yorumu
Deniz Yatırım değerlendirmesi şu şekilde; “Değerlendirme: Olumsuz… Hektaş 3Ç25’te 975 milyon TL gelir (Konsensus: 1.300 milyon TL / Deniz Yatırım: 1.351 milyon TL), -440 milyon TL FAVÖK (Konsensus: -325 milyon TL / Deniz Yatırım: -283 milyon TL) ve 1.145 milyon TL net zarar (Konsensus: 600 milyon TL net zarar / Deniz Yatırım: 640 milyon TL net zarar) açıkladı. Enflasyon muhasebesi nedeniyle 3Ç25 finansallarında, parasal kazanç/kayıp kalemi altında 533 milyon TL’lik olumlu etki oluştu.■ Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar✓ Net işletme sermayesi ihtiyacında devam eden azalış.■ Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar✓ Zayıf devam eden finansallar, beklentinin üzerinde açıklanan net zarar ve net borçta artış.■ Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz→ 3Ç25 finansallarında, stok zararı etkisi beraberinde brüt karlılık üzerindeki baskı sürerken, net zarar pozisyonu devam etti. Ayrıca, net borç pozisyonunda da artış yaşandı. Bu çerçevede, finansal sonuçların hisse performansı üzerinde olumsuz etki yaratmasını bekleriz. Diğer yandan, net işletme sermayesi tarafında yakalanan iyileşme ivmesinin devam etmesini de göz ardı etmiyoruz.■ Şirket’in satış geliri 3Ç25’te yıllık %21 azalarak 975 milyon TL oldu. Hektaş’ın bu dönemde bitki koruma ve bitki besleme iş kollarına ait ürünlerinin satış miktarı yıllık %60 artışla 55.546.667 kg oldu.■ Artan satış hacmine rağmen karlılık zayıf seyretmeye devam etti. Yükselen maliyetler ve stok zararının etkisiyle brüt zarar 200 milyon TL ve FAVÖK -440 milyon TL seviyesinde gerçekleşti (3Ç24: 587 milyon TL brüt zarar ve -759 milyon TL FAVÖK).■ Şirket, 3Ç25’te 1.145 milyon TL net zarar açıkladı. 3Ç24’te 1.200 milyon TL net zarar, 2Ç25’te de 684 milyon TL net zarar açıklanmıştı. Parasal kazançta artışa karşın vergi gelirinin gidere dönüşmesi net zararın çeyreksel bazda artmasında etkili olurken, beklentimizden daha kötü operasyonel performans ve vergi gideri net zararın tahminimizin üzerinde gerçekleşmesinin ana nedeni oldu.■ Şirket, 3Ç25’te 8 milyon TL net diğer gider (3Ç24: 40 milyon TL net gelir) ve 765 milyon TL net finansman gideri (3Ç24: 916 milyon TL net gider) kaydetti.■ Eylül 2025 sonu itibariyle net borç pozisyonu 7.562 milyon TL oldu (Haziran 2025 sonu: 6.874 milyon TL). Diğer yandan, net işletme sermayesi ihtiyacında 666 milyon TL azalış gerçekleşirken, işletme faaliyetlerinden 348 milyon TL net nakit akışı sağlandı.
■ Enflasyona göre taşınmış rakamlara göre, Şirket’in özkaynağı ilk iki çeyrek sonrasında bu çeyrekte de azalmaya devam etti. Haziran 2025 sonunda 15.894 milyon TL olan ana ortaklığa ait özkaynak Eylül 2025 sonunda 14.767 milyon TL’ye geriledi.■ Genel değerlendirme: Sektördeki zorlu dönem, borçluluk durumu ve zayıf karlılığın baskı unsuru olmaya devam ettiği düşüncesindeyiz. Ayrıca, 10 Kasım 2023 tarihli Hektaş 3Ç23 bilanço değerlendirme notumuzda belirttiğimiz “yüksek faiz ortamının devam etmesi paralelinde Hektaş açısından net kar görünümünün bir süre daha zayıf kalmaya devam edeceğini tahmin ediyoruz” şeklindeki görüşümüzü koruyoruz.Henüz Şirket ve bulunduğu sektör açısından koşulların “SAT” şeklindeki önerimizi güncellemeye yeterli olmadığı kanaatindeyiz. Dönem dönem spot piyasa işlemlerinde yatırımcıların sergiledikleri fiyatlama tutumu ile Araştırma bölümlerinin temel analiz ve gelecek dönem beklentileri bazında dikkate aldıkları kriterler farklılaşma gösterebilir ve bu durum ileri vadede oluşması öngörülen hedef fiyat seviyeleri ile spot piyasada ciddi makas açılımları ve eleştirilere neden olabilir. Bu gibi durumları ve her türlü eleştiriyi saygı ile karşılamakla birlikte, bağlayıcı nitelikteki tebliğlerin işaret ettiği şekilde sektör ve şirket değerlendirmelerinin yapılmasını çok daha sağlıklı buluyoruz. Hisse, yıl başından itibaren ise BIST 100 endeksinin %16 altında performans sergilemiştir.”
➢ Raporun tamamını PDF olarak görüntülemek için aşağıdaki dosyayı indirebilirsiniz.
Deniz_Yat_r_m_Strateji_ve_Ara_t_rma_HEKTS_3_25_Bilan_o_De_erlendirme_11899İndir
Kaynak: Deniz Yatırım Araştırma
Sasa Polyester (SASA) 2025 3. çeyrek bilanço yorumu
Deniz Yatırım yasal uyarısı: Bu rapor/e-posta içerisinde yer alan değerlendirmeler Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. tarafından, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan elde edilen bilgi ve veriler kullanılarak genel nitelikte hazırlanmıştır. Raporda yer alan ifadeler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir ve hiçbir şekilde alış veya satış yapılması yönünde yönlendirme olarak değerlendirilmemelidir. Deniz Yatırım, bu bilgilerin doğru, eksiksiz ve değişmez olduğunu garanti etmemektedir. Bu sebeple, okuyucuların, bu raporlardan elde edilen bilgilere dayanarak hareket etmeden önce, bilgilerin doğruluğunu teyit etmeleri önerilir ve bu bilgilere dayanılarak aldıkları kararlarda sorumluluk okuyucuların kendilerine aittir. Bilgilerin eksikliği ve yanlışlığından Deniz Yatırım hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Deniz Yatırım ve DenizBank Finansal Hizmetler Grubu çalışanları ve danışmanlarının, herhangi bir şekilde bu rapor/e-posta içerisinde yer alan bilgiler dolayısıyla ortaya çıkabilecek, doğrudan veya dolaylı zararlarla ilgili herhangi bir sorumluluğu yoktur. Burada yer alan bilgiler sermaye piyasası aracına yönelik bir yatırım tavsiyesi, alım-satım önerisi ya da getiri vaadi değildir ve yatırım danışmanlığı kapsamında yer almamaktadır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; yetkili kuruluşlar tarafından imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.Rota Borsa yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Benzer Bilanço Haberleri
Hektaş (HEKTS) 2025 3. çeyrek bilanço yorumu 4 Aralık 2025
Sasa Polyester (SASA) 2025 3. çeyrek bilanço yorumu 4 Aralık 2025
Emlak Konut GYO (EKGYO) 2025 3. çeyrek bilanço yorumu 3 Aralık 2025
Europower Enerji (EUPWR) 2025 3. çeyrek bilanço değerlendirmesi 3 Aralık 2025
Bim Birleşik Mağazalar (BIMAS) 2025 3. çeyrek bilanço yorumu 3 Aralık 2025
Tüpraş (TUPRS) 2025 3. çeyrek bilanço yorumu 2 Aralık 2025
1
2
3
›
#pt-cv-view-ditynimm .pt-cv-meta-fields { }#pt-cv-view-ditynimm .pt-cv-meta-fields * { font-size: 13px; }.pt-cv-heading-container[data-blockid=”ditynimm”] { }.pt-cv-heading-container[data-blockid=”ditynimm”] * { font-size: 14px; }#pt-cv-view-ditynimm .pt-cv-thumb-wrapper:not(.miniwrap) { }#pt-cv-view-ditynimm .pt-cv-thumbnail:not(.pt-cv-thumbnailsm) { height: 150px; }#pt-cv-view-ditynimm .pt-cv-thumb-wrapper { }#pt-cv-view-ditynimm[class*=”cveffect”] .pt-cv-thumb-wrapper, #pt-cv-view-ditynimm:not([class*=”cveffect”]) .pt-cv-thumbnail { border-radius: 19px 19px 19px 19px; }#pt-cv-view-ditynimm .pt-cv-thumbnail { }#pt-cv-view-ditynimm .pt-cv-title a { display: block;color: #000000; }#pt-cv-view-ditynimm .pt-cv-title:not(.pt-cv-titlesm) a { font-weight: 600;text-decoration: none;font-size: 20px; }#pt-cv-view-ditynimm .pt-cv-titlesm a { font-weight: 600;font-size: 18px; }#pt-cv-view-ditynimm .pt-cv-content { font-size: 15px; }#pt-cv-view-ditynimm .pt-cv-rmwrap { }#pt-cv-view-ditynimm .pt-cv-readmore { color: #fff;background-color: #22304c;font-size: 14px; }#pt-cv-view-ditynimm .pt-cv-taxoterm { }#pt-cv-view-ditynimm .pt-cv-taxoterm * { color: #222;background-color: #fff6f6;font-size: 14px; }#pt-cv-view-ditynimm + .pt-cv-pagination-wrapper { }#pt-cv-view-ditynimm + .pt-cv-pagination-wrapper a { font-size: 14px; }#pt-cv-view-ditynimm > .pt-cv-page {grid-template-columns: repeat(3, 1fr);grid-gap: 15px;}
@media all and (max-width: 1024px) {
#pt-cv-view-ditynimm > .pt-cv-page {grid-template-columns: repeat(2, 1fr);}
}
@media all and (max-width: 767px) {
#pt-cv-view-ditynimm .pt-cv-thumb-wrapper:not(.miniwrap) { }#pt-cv-view-ditynimm .pt-cv-thumbnail:not(.pt-cv-thumbnailsm) { height: 120px; }#pt-cv-view-ditynimm > .pt-cv-page {grid-template-columns: repeat(2, 1fr);}
}
