Vestel Elektronik Sanayi ve Ticaret A.Ş. (VESTL) 2025 yılı 2. çeyrek finansal sonuçları kamuya açıklandı. Bilanço sonrası Şirketin finansal tabloları için değerlendirme, Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.’den geldi. Kurum değerlendirmesinde şu ifadeleri kullandı;
Vestel Elektronik Sanayi ve Ticaret A.Ş. hisse haberleri
Deniz Yatırım değerlendirmesi şu şekilde; “Değerlendirme: Olumsuz; Vestel Elektronik 2Ç25’te 34.614 milyon TL gelir (Konsensus: 37.251 milyon TL / Deniz Yatırım: 37.594 milyon TL), -536 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 2.200 milyon TL / Deniz Yatırım: 2.298 milyon TL) ve 7.259 milyon TL net zarar (Konsensus: 2.766 milyon TL net zarar / Deniz Yatırım: 3.885 milyon TL net zarar) açıkladı. Enflasyon muhasebesi nedeniyle 2Ç25 finansallarında, parasal kazanç/kayıp kalemi altında 3.499 milyon TL’lik olumlu etki oluştu.■ Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar✓ –■ Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar✓ Reel bazda daralma ve zayıf karlılık, artan operasyonel giderler/satış rasyosu, yüksek net finansman gideri yükü ve net zarar durumunun devam etmesi.■ Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz→ Zayıflamanın derinleştiği 2Ç25 finansallarının hisse performansı üzerinde olumsuz bir etki yaratacağı düşüncesindeyiz.■ 6A25 döneminde brüt yurt içi satış gelirleri geçen yılın aynı dönemine göre %17 azalış, yurt dışı satış gelirleri ise %13 oranında azalış göstermiştir. Net satışlar geçen yılın aynı dönemine göre TL bazında %16 azalırken, adet bazında %21 azalmıştır. 2Ç25 döneminde satış geliri %18 azalarak 34.614 milyon TL seviyesine gerilemiştir.■ 6A25 döneminde toplam satışların %46’sı Avrupa ülkelerine, %42’si yurt içine, %12’si ise diğer ülkelere yapılmıştır.■ 2Ç25’te FAVÖK -536 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.■ Şirket, 2Ç25’te 7.259 milyon TL net zarar (1Ç25: 5.382 milyon TL net zarar, 2Ç24: 1.298 milyon TL net zarar) açıkladı.■ Şirket, 2Ç25’te 4.061 milyon TL seviyesinde esas faaliyetlerden net diğer gider (2Ç24: 2.207 milyon TL net gider), 4.275 milyon TL seviyesinde net finansman gideri (2Ç24: 3.918 milyon TL net gider) ve 562 milyon TL vergi gideri (2Ç24: 216 milyon TL gider) kaydetti.■ Vestel Elektronik, özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan da 1.080 milyon TL zarar (2Ç24: 781 milyon TL zarar) yazmıştır.■ Haziran 2025 sonu itibariyle Şirket’in 76.177 milyon TL net borç pozisyonu bulunmaktadır (Mart 2025 sonu: 71.277 milyon TL net borç). Net borç/FAVÖK oranı ise Haziran 2025 sonu itibariyle 24,8x seviyesindedir (Mart 2025 sonu: 9,1x).
■ Genel değerlendirme: Finansallarının ardından tahminlerimizde aşağı yönlü revizyona giderken, Grup’un yüksek borçluluk oranlarını göz önünde bulundurduğumuzda değerlemelerimizde baz aldığımız hisse senedi risk primini (Erp) yükselttik. Diğer yandan, daha uzun vadede ise otomotiv elektroniği ve elektrikli araç şarj cihazları gibi alanları içeren mobilite tarafındaki stratejiler ve büyüme planlarının ise takip edilmesi gerektiği düşüncesindeyiz. Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 endeksinin %39 altında performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 10,8x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görmektedir.”
Erdemir Ereğli Demir Çelik (EREGL) hisseleri için temettü tahmini açıklandı
Deniz Yatırım yasal uyarısı: Bu rapor/e-posta içerisinde yer alan değerlendirmeler Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. tarafından, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan elde edilen bilgi ve veriler kullanılarak genel nitelikte hazırlanmıştır. Raporda yer alan ifadeler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir ve hiçbir şekilde alış veya satış yapılması yönünde yönlendirme olarak değerlendirilmemelidir. Deniz Yatırım, bu bilgilerin doğru, eksiksiz ve değişmez olduğunu garanti etmemektedir. Bu sebeple, okuyucuların, bu raporlardan elde edilen bilgilere dayanarak hareket etmeden önce, bilgilerin doğruluğunu teyit etmeleri önerilir ve bu bilgilere dayanılarak aldıkları kararlarda sorumluluk okuyucuların kendilerine aittir. Bilgilerin eksikliği ve yanlışlığından Deniz Yatırım hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Deniz Yatırım ve DenizBank Finansal Hizmetler Grubu çalışanları ve danışmanlarının, herhangi bir şekilde bu rapor/e-posta içerisinde yer alan bilgiler dolayısıyla ortaya çıkabilecek, doğrudan veya dolaylı zararlarla ilgili herhangi bir sorumluluğu yoktur. Burada yer alan bilgiler sermaye piyasası aracına yönelik bir yatırım tavsiyesi, alım-satım önerisi ya da getiri vaadi değildir ve yatırım danışmanlığı kapsamında yer almamaktadır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; yetkili kuruluşlar tarafından imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Rota Borsa yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
