Erdemir Ereğli Demir ve Çelik Fabrikaları T.A.Ş. (EREGL) 2025 yılı 2. çeyrek finansal sonuçları kamuya açıklandı. Bilanço sonrası Şirketin finansal tabloları için değerlendirme, Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’den geldi. Kurum değerlendirmesinde şu ifadeleri kullandı;
Erdemir Ereğli Demir ve Çelik Fabrikaları T.A.Ş. hisse haberleri
Vakıf Yatırım değerlendirmesi şu şekilde; “Şirket, 2Ç25’te 1,3 mlr TL net kar açıkladı: Şirket, yılın ikinci çeyreğinde piyasa beklentisinin (781 mn TL) ve beklentimizin (929 mn TL) üzerinde yıllık %70 azalışla 1,3 mlr TL net kar açıkladı. Bu çeyrekte 2,1 mlr TL seviyesinde gerçekleşen net finansman gideri net kar üzerinde baskı yaratırken, 1,6 mlr TL tutarındaki ertelenmiş vergi geliri net karı destekledi. Böylece şirket yılın ilk yarısında %82,6 azalışla 1,7 mlr TL net kar elde etmiş oldu.Satış gelirleri, zayıf satış hacmi ve gerileyen fiyatlarla beklentilerin altında kaldı: Erdemir, 2Ç25 döneminde %10 azalışla 1,6 mn ton yassı ürün ve yıllık %9 azalışla 166 bin ton uzun ürün üretimi gerçekleştirdi. 2025 yılının ilk altı aylık döneminde ise toplam üretim 3,6 mn ton (6A24: 4,0 mn ton) oldu. Erdemir’in ham çelik kapasite kullanım oranı yılın ilk yarısında %77’ye (6A24: %93) geriledi. Şirket, 2Ç25’te yıllık %11 düşüşle 1,6 mn ton yassı ürün ve %3 artışla 191 bin ton uzun ürün satışı gerçekleştirdi. Böylece bu çeyrekte toplam satış hacmi, yıllık bazda %10 gerileyerek 1,8 mn ton seviyesinde gerçekleşti. Ortalama satış fiyatları yassı ürünlerde 675 $ (2Ç24: 752 $), uzun ürünlerde ise 576 $ (2Ç24: 628 $) oldu. Bu dönemde satış gelirleri, hem piyasa beklentisinin (49,6 mlr TL) hem de beklentimizin (48,8 mlr TL) altında, yıllık %18 düşüşle 41,4 mlr TL olarak kaydedildi. İhracat gelirlerinin toplam satış gelirleri içindeki payı %19 (2Ç24: %20,4) seviyesinde gerçekleşti. 6A25 döneminde şirket 3,7 mn ton (6A24: 3,9 mn ton) satış gerçekleştirerek yıllık %5,2 azalışla 95,0 mlr TL satış geliri kaydetti.
FAVÖK marjı %10’a geriledi: 2025 yılının ikinci çeyreğinde FAVÖK, piyasa beklentisinin (4,3 mlr TL) altında, beklentimizin (4,0 mlr TL) ise hafif üzerinde, yıllık bazda %35 düşüşle 4,1 mlr TL olarak gerçekleşti. Aynı dönemde FAVÖK marjı, yıllık 2,5 puan gerileyerek %10,0 seviyesine indi. Bu dönemde şirketin ton başı FAVÖK rakamı 64 $/ton (1Ç25: 51 $/ton, 2Ç24: 101 $/ton) oldu. Şirket yılın ilk yarısında yıllık %40,6 azalışla 8,3 mlr TL FAVÖK elde etmiş oldu. Şirketin 2025 yılının ilk çeyreğinde 56,2 mlr TL seviyesinde olan net borç pozisyonu, ikinci çeyrekte %8,5 azalarak 51,4 mlr TL’ye geriledi. Buna karşın Net Borç/FAVÖK rasyosu 3,3x (1Ç25: 3,2x; 2Ç24: 2,4x) olarak kaydedildi. Şirket, yılın ilk yarısında toplam 521 mn $ (6424: 421 mn $) tutarında yatırım harcaması gerçekleştirdi.Değerleme: Şirket hisseleri, finansal sonuçların açıklanmasından önceki dönemde endekse göre zayıf bir performans sergileyerek son üç ayda %2,3, son bir ayda ise %5,7 oranında negatif ayrıştı. Makroekonomik varsayımlarımızda ve modelimizde yaptığımız güncellemeler doğrultusunda, EREGL için kısa vadeli “Endekse Paralel Getiri” ve uzun vadeli “TUT” önerilerimizi ise koruyoruz.”
Tüpraş (TUPRS) hisseleri için yeni hedef fiyat açıklandı
Vakıf Yatırım yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, yatırım ve kalkınma bankaları ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde ve yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Gerek bu yayındaki, gerekse bu yayında kullanılan kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu yayındaki bilgilerin kullanılması sonucunda yatırımcıların ve/veya ilgili kişilerin uğrayabilecekleri doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan, kâr yoksunluğundan, manevi zararlardan ve her ne şekil ve surette olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zararlardan dolayı Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu tutulamaz.
Rota Borsa yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
