Enka İnşaat ve Sanayi A.Ş. (ENKAI) 2025 yılı 2. çeyrek finansal sonuçları kamuya açıklandı. Bilanço sonrası Şirketin finansal tabloları için değerlendirme, Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.’den geldi. Kurum değerlendirmesinde şu ifadeleri kullandı;
Enka İnşaat ve Sanayi A.Ş. hisse haberleri
Deniz Yatırım değerlendirmesi şu şekilde; “Değerlendirme: Olumlu; Enka İnşaat 2Ç25’te 34.497 milyon TL gelir (Konsensus: 31.971 milyon TL / Deniz Yatırım: 30.990 milyon TL), 9.086 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 6.958 milyon TL / Deniz Yatırım: 7.026 milyon TL) ve 11.703 milyon TL net kar (Konsensus: 6.961 milyon TL / Deniz Yatırım: 6.948 milyon TL) açıkladı. Enflasyon muhasebesi nedeniyle 2Ç25 finansallarında, parasal kazanç/kayıp kalemi altında 117 milyon TL’lik olumsuz etki oluştu.■ Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar✓ Satış geliri ve FAVÖK’te artış, inşaat segmenti bakiye iş yükünde güçlü büyümeye ek olarak net nakit pozisyonunda artış.■ Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar✓ —■ Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz→ 2Ç25 finansallarında, satış geliri ve FAVÖK yıllık bazda büyüme kaydederken, net nakit pozisyonunda artış yaşandı. Ayrıca, net kar da çeyreksel ve yıllık bazda artarken hem bizim hem de piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleşti. Bu çerçevede, finansal sonuçların hisse performansı üzerinde olumlu etki yaratacağı düşüncesindeyiz; ek olarak, açıklanan kar payı avansı dağıtım kararının da bu momentumu güçlendireceğini değerlendiriyoruz.■ Satış gelirleri 2Ç25’te yıllık %46 artışla 34.497 milyon TL oldu. Söz konusu büyümeye inşaat segmenti öncülük etti.■ Brüt kâr yıllık bazda %53 büyürken, konsolide brüt kâr marjı da bir önceki yılın aynı dönemine kıyasla 1,1 puan artarak %27,5 oldu.■ FAVÖK rakamı yıllık %53 artarak 9.086 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. 2Ç25’te FAVÖK marjı ise yıllık 1,2 puan artışla %26,3 olmuştur.■ Şirket, çeyreksel bazda %186, yıllık bazda da %84 artışla 11.703 milyon TL net kar kaydetti. Beklentimizin üzerinde gerçekleşen operasyonel sonuçlara ek olarak, yatırım faaliyetlerinden elde edilen net gelirin de beklentimizin oldukça üzerinde kaydedilmesi, net kârın beklentimizin üzerinde gerçekleşmesinde etkili olmuştur.■ 2Ç24’te 2.521 milyon TL yatırım faaliyetlerinden net gelir kaydedilirken, 2Ç25’te 8.719 milyon TL net gelir yazılmıştır. 2Ç24’te 101 milyon TL net finansman gideri yazan Şirket 2Ç25’te de 391 milyon TL net finansman geliri kaydetti.■ Haziran 2025 sonu itibariyle Şirket’in 126.118 milyon TL net nakit pozisyonu bulunmaktadır (Mart 2025 sonu: 125.688 milyon TL). Net nakit/FAVÖK oranı ise Haziran 2025 sonu itibariyle 4,2x seviyesindedir (Mart 2025 sonu: 4,3x).
■ İnşaat segmentinde bakiye iş yükü (backlog) Haziran 2025 sonu itibari ile 7,89 milyar USD seviyesindedir (Mart 2025 sonu: 6,65 milyar USD, 2024 yıl sonu: 5,83 milyar USD, 2023 yıl sonu: 4,97 milyar USD). Backlog’un yalnızca %3,1’i Türkiye’de bulunmaktadır.■ Ayrıca, Şirket Yönetim Kurulu, 28.03.2025 tarihinde yapılan 2024 yılı Olağan Genel Kurul’unda verilen yetkiye dayanarak, 01.01.2025-30.06.2025 tarihli ara dönem finansal tablolara göre oluşan net dönem kârından TTK’ya ve esas sözleşmeye göre ayrılması gereken yedek akçeler düşüldükten sonra kalan tutardan 5.000.000.000 TL’sinin 6.000.000.000 TL sermayeyi temsil eden hisse senedi sahiplerine dağıtılmak üzere 08.10.2025 tarihinden itibaren hisse başına brüt % 83,33 net % 70,83 oranında kâr payı avansı dağıtılmasına karar vermiştir.■ Genel değerlendirme: Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 endeksinin %41 üzerinde performans sergilemiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 15,1x F/K ve 10,6x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir.”
Astor Enerji (ASTOR) hisseleri için temettü tahmini açıklandı
Deniz Yatırım yasal uyarısı: Bu rapor/e-posta içerisinde yer alan değerlendirmeler Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. tarafından, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan elde edilen bilgi ve veriler kullanılarak genel nitelikte hazırlanmıştır. Raporda yer alan ifadeler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir ve hiçbir şekilde alış veya satış yapılması yönünde yönlendirme olarak değerlendirilmemelidir. Deniz Yatırım, bu bilgilerin doğru, eksiksiz ve değişmez olduğunu garanti etmemektedir. Bu sebeple, okuyucuların, bu raporlardan elde edilen bilgilere dayanarak hareket etmeden önce, bilgilerin doğruluğunu teyit etmeleri önerilir ve bu bilgilere dayanılarak aldıkları kararlarda sorumluluk okuyucuların kendilerine aittir. Bilgilerin eksikliği ve yanlışlığından Deniz Yatırım hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Deniz Yatırım ve DenizBank Finansal Hizmetler Grubu çalışanları ve danışmanlarının, herhangi bir şekilde bu rapor/e-posta içerisinde yer alan bilgiler dolayısıyla ortaya çıkabilecek, doğrudan veya dolaylı zararlarla ilgili herhangi bir sorumluluğu yoktur. Burada yer alan bilgiler sermaye piyasası aracına yönelik bir yatırım tavsiyesi, alım-satım önerisi ya da getiri vaadi değildir ve yatırım danışmanlığı kapsamında yer almamaktadır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; yetkili kuruluşlar tarafından imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Rota Borsa yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
