Avrupakent Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. (AVPGY) 2025 yılı 2. çeyrek finansal sonuçları kamuya açıklandı. Bilanço sonrası Şirketin finansal tabloları için değerlendirme, GCM Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’den geldi. Kurum değerlendirmesinde şu ifadeleri kullandı;
Avrupakent Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. hisse haberleri
GCM Yatırım değerlendirmesi şu şekilde; “Avrupakent Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı (AVPGY) 2025 yılı 2. Çeyreğinde 1,07 milyar TL net kar açıkladı. Yıllık bazda bakıldığında net karda %83’lük azalış gerçekleşirken çeyreklik görünümde %381’lik artış dikkat çekti.
Satış gelirleri, 2025 yılı ikinci çeyreğinde geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %107 artış göstererek 1.751,04 milyar TL seviyesine ulaştı. Çeyreklik bazda ise %117’lik güçlü bir artış kaydedildi. Net satış üzerindeki etki olarak konut ve ofis satış gelirleri 2025 yılı 2. Çeyreğinde 1.110.913,37 milyar TL, kira gelirleri 511.261.072 milyon TL ve ortak alan satış gelirleri 123.933.095 milyon TL katkı sağladı.Net kar marjı 2.çeyrekte 61,09% olurken, önceki çeyrekte 27,47% ve geçen yılın aynı çeyreğinde 746,55% olmuştu. Brüt kar marjı 2.çeyrekte 67,55% olurken, önceki çeyrekte 62,25% ve geçen yılın aynı döneminde 85,70% olarak gerçekleşmişti.FAVÖK 2025 yılı 2. çeyreğinde geçen yılın aynı çeyreğine göre %65 artışla 1.149,62 milyar TL olarak gerçekleşti. Bir önceki çeyreğe göre ise FAVÖK’te %158’lik artış dikkat çekti. FAVÖK marjı ise 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre 16,64 puan azalışla %65,65 oldu. Bir önceki çeyrekte FAVÖK marjı %55,16 seviyesindeydi. Çeyreklik bazda FAVÖK marjında 10,49 puan artış gerçekleşti.Konut satışları: 2025 yılının ilk yarısında şirket, portföyündeki projelerde satış faaliyetlerini sürdürmüştür. Bu dönemde Demir Life Projesi kapsamında yer alan 257 konuttan 14’ünün, Avrupa Konutları Çamlıvadi Projesi kapsamındaki 112 konuttan ise 34’ünün satışı tamamlanmıştır. Ayrıca, 04 Haziran 2025 tarihinde Avrupa Konutları Şişli Projesi için yapı kullanma izin belgelerinin (iskan) alınmasıyla birlikte, 30 Haziran 2025 itibarıyla proje bünyesindeki toplam 127 konuttan 33’ünün satışı gerçekleştirilmiştir.Geliştirme Aşamasında Olan Projeler: Geliştirme aşamasındaki projeler kapsamında, şirketin %35 oranında mülkiyetine sahip olduğu Demir Life Projesi (Büyükçekmece, İstanbul) parsel ve üzerindeki inşai yatırımlardan oluşmakta olup, tamamlanması durumunda Avrupakent GYO’nun payına düşen ekspertiz değeri KDV hariç 47,4 milyon TL olarak belirlenmiştir.Şirket’in 30.06.2025 tarihindeki nakit ve banka mevduatlarının toplam değeri 451.195.373,00 milyon TL’dir.Değerlendirme: GMYO sektörü içerisinde 48 şirket yer almaktadır. Şirketlere yönelik hisse değeri tahminlerimizde Net Aktif Değer İskonto (NAD) ve Piyasa Değeri / Net Aktif Değer İskonto çarpanının sektörel bazdaki değişimi dikkate alınmaktadır. Bu doğrultuda güncel piyasa değeri 15 milyar TL üzerinde olan 15 şirket dikkate alınarak tahmin yürütülmektedir. Bu hesaplama içerisinde “finansal dönem” bölümü özellikle dikkate alınmalıdır. Zira henüz 2. Çeyrek finansal sonuçları açıklanmayan ve 15 milyar TL üzerinde şirketler yer almaktadır. En güncel haliyle sektör içerisindeki güçlü piyasa değerine sahip olan şirketler dikkate alınarak elde edilen GMYO tahmin tablosu aşağıdadır.
Finansal sonuçlarını açıkladığımız AVPGY özeline baktığımızda ise kendi göstergelerine paralel hesaplanan NAD modelinde %44’lük iskontoya sahip olmakla birlikte hem kendi hem de sektör göstergelerine bütünsel modelleme çalışmamız ile birleştirdiğimizde, şirkete yönelik hedef fiyat tahminimiz 109,33 TL ve %66 iskontolu olarak değerlendirmekteyiz.”
Bir şirket yüzde 300 oranında bedelli sermaye artırımı kararı aldı
GCM Yatırım Yasal Uyarısı: Yasaların izin verdiği azami ölçüde, GCM, kendisinden kaynaklanacak, özel, doğrudan veya dolaylı zararlardan dolayı sorumlu tutulamayacaktır. Bu durum, GCM’nin bu gibi zarar veya kayıplar konusunda uyarılmış olması durumunda da geçerlidir. GCM, ilgili mevzuatta aksi öngörülmediği takdirde, kendisinin doğrudan sebebiyet vermediği hallerden dolayı uğranılacak zararlardan size veya bir üçüncü kişiye karşı sorumlu olmayacaktır. Bu, elektronik veya mekanik gereçlerin veya iletişim hatlarının arızası, izinsiz giriş, virüs, hırsızlık, operatör hataları, aşırı yada olağanüstü hava koşulları, yangın, savaş, isyan, terör olayı, ayaklanma, iş anlaşmazlığı ve diğer iş problemleri, kaza, acil durum ya da hükümet tasarrufu konularını da içermektedir.
Rota Borsa yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
