Mlp Sağlık Hizmetleri A.Ş. (MPARK) 2025 yılı 2. çeyrek finansal sonuçları kamuya açıklandı. Bilanço sonrası Şirketin finansal tabloları için değerlendirme, Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.’den geldi. Kurum değerlendirmesinde şu ifadeleri kullandı;
Mlp Sağlık Hizmetleri A.Ş. hisse haberleri
Deniz Yatırım değerlendirmesi şu şekilde; “Değerlendirme: Olumlu… MLP Sağlık Hizmetleri, 2Ç25’te 11.871 milyon TL gelir (Konsensus: 11.496 milyon TL / Deniz Yatırım: 11.478 milyon TL), 2.897 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 2.809 milyon TL / Deniz Yatırım: 2.792 milyon TL) ve 1.045 milyon TL net kar (Konsensus: 958 milyon TL / Deniz Yatırım: 938 milyon TL) açıkladı. Enflasyon muhasebesi nedeniyle parasal kazanç/kayıp kalemi altında 501 milyon TL’lik olumlu etki oluştu.■ Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar✓ Satış gelirlerinin ve FAVÖK’ün reel büyümesi, beklenti üstü net kar■ Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar✓ Net borç tarafındaki sınırlı artışın devam etmesi■ Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz→ 2Ç25 finansallarını, satış gelirlerinde görülen güçlü reel büyümenin devam etmesi, FAVÖK performansını büyük ölçüde koruyup rakamsal olarak reel büyümeyi yansıtabilmesi ve 2Ç24’te görülen tek seferlik pozitif etkiye rağmen oldukça güçlü net kar açıklayıp genel olarak beklentilerin üzerinde sonuçlar duyurması bakımından olumlu olarak değerlendiriyoruz. Diğer taraftan, hastane sektörünün en zayıf döneminin geride kalması sonucunda özellikle Eylül ayından itibaren hastanelerdeki trafiğin sıkılaşmasıyla birlikte sektör oyuncularına olan ilginin artmasını ve dolayısıyla değer-fiyat aralığının pozitif anlamda daralmasını bekleriz. Sektörün ötesinde, Şirket özelinde, Gaziosmanpaşa’da portföye dahil edilen yeni hastanenin katalizör olarak öne çıkması da olasıdır.■ Mlp Sağlık Hizmetleri, 2Ç25’te yıllık bazda %14 artışla 11.871 milyon TL satış geliri kaydetti. Yurt içi hasta hasılatı, 2Ç25’te %18,1 arttı. Yatan hasta hasılatı 1Ç25’te %13,3 artış gösterirken, Ayakta hasta hasılatı ise 1Ç25’te %23,7 büyüdü. ■ FAVÖK 2Ç25’te yıllık %13 artışla 2.897 milyon TL seviyesinde gerçekleşirken, FAVÖK marjı 0,2 puan azalışla %24,4 oldu. Faaliyet giderleri / satışlar rasyosu yıllık bazda 0,4 puan artış gösterdi.■ Şirket, 2Ç25 döneminde yıllık bazda %26 azalışla 1.045 milyon TL net kar açıkladı (1Ç25: 1240 milyon TL net kar, 2Ç24: 1419 milyon TL net kar). 2Ç24 döneminde görülen tek seferlik pozitif etkinin bu çeyrekte normalleşmesi sonucunda net kar tarafında azalış görülmekle birlikte, aslında, bu etkiyi dışarıda bıraktığımızda, yıllık bazda %27 seviyesinde artış yaşandığı görülmektedir (tek seferlik etkiden arındırılmış 2Ç24 net kar: 824 milyon TL). Diğer taraftan, enflasyon muhasebesi nedeniyle parasal kazanç/kayıp kalemi altında 501 milyon TL’lik olumlu etki oluştu.
■ Haziran 2025 sonu itibariyle Şirket’in 8.798 milyon TL net borç pozisyonu bulunmaktadır (Mart 2025: 7.357 milyon TL net borç pozisyonu). Aynı dönemde net borç/FAVÖK rasyosu ise 0,7x oldu (Mart 2025: 0,6x net borç/FAVÖK).■ Şirket, 6A25 döneminde 3.824 milyon TL işletme faaliyetlerinden nakit akışı sağlarken, yatırım faaliyetlerinden kaynaklanan nakit çıkışları 3.754 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. Yatırım faaliyetlerinden çıkışların 2.318 milyon TL’si yatırım harcamalarından, 1.438 milyon TL’lik kısmı ise çoğunlukla yeni ve yenilenen hastanelerin anahtar teslim demirbaş ve özel maliyet alım hizmeti ile inşaatı devam eden hastaneler için inşaat hizmetine istinaden verilen sipariş avanslardan kaynaklanmaktadır.■ Genel değerlendirme: Mevcut durumda, MLP Sağlık Hizmetleri için önerimizi AL yönündedir. 2025 tahminlerimize göre MPARK hissesi 5,8x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görmektedir. Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 endeksinin %8 altında performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 12,1x F/K ve 6,5x FD/FAVÖK çarpanlarından işlem görmektedir.”
Tüpraş (TUPRS) hisse yorumu ve hedef fiyatı
Deniz Yatırım yasal uyarısı: Bu rapor/e-posta içerisinde yer alan değerlendirmeler Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. tarafından, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan elde edilen bilgi ve veriler kullanılarak genel nitelikte hazırlanmıştır. Raporda yer alan ifadeler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir ve hiçbir şekilde alış veya satış yapılması yönünde yönlendirme olarak değerlendirilmemelidir. Deniz Yatırım, bu bilgilerin doğru, eksiksiz ve değişmez olduğunu garanti etmemektedir. Bu sebeple, okuyucuların, bu raporlardan elde edilen bilgilere dayanarak hareket etmeden önce, bilgilerin doğruluğunu teyit etmeleri önerilir ve bu bilgilere dayanılarak aldıkları kararlarda sorumluluk okuyucuların kendilerine aittir. Bilgilerin eksikliği ve yanlışlığından Deniz Yatırım hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Deniz Yatırım ve DenizBank Finansal Hizmetler Grubu çalışanları ve danışmanlarının, herhangi bir şekilde bu rapor/e-posta içerisinde yer alan bilgiler dolayısıyla ortaya çıkabilecek, doğrudan veya dolaylı zararlarla ilgili herhangi bir sorumluluğu yoktur. Burada yer alan bilgiler sermaye piyasası aracına yönelik bir yatırım tavsiyesi, alım-satım önerisi ya da getiri vaadi değildir ve yatırım danışmanlığı kapsamında yer almamaktadır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; yetkili kuruluşlar tarafından imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Buradaki içeriğin hiçbir bölümü Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.’nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, hiçbir şekil ve ortamda yayınlanamaz, alıntı yapılamaz ve kullanılamaz. Sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Rota Borsa yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
