Koç Holding A.Ş. (KCHOL) 2025 yılı 3. çeyrek finansal sonuçları kamuya açıklandı. Bilanço sonrası Şirketin finansal tabloları için değerlendirme, Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.’den geldi. Kurum değerlendirmesinde şu ifadeleri kullandı;Koç Holding A.Ş. hisse haberleri – KCHOL hisse yorumuDeniz Yatırım değerlendirmesi şu şekilde; “Değerlendirme: Nötr… Koç Holding 3Ç25’te 7.650 milyon TL net kar (Konsensus: 8.724 milyon TL net kar / Deniz Yatırım: 8.587 milyon TL net kar) açıkladı. Enflasyon muhasebesi nedeniyle 3Ç25 finansallarında, parasal kazanç/kayıp kalemi altında 608 milyon TL’lik olumlu etki oluştu.■ Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar✓ Yıllık olarak bakıldığında net kara geçiş, enflasyon muhasebesinin baskısında azalma ile geçen yılın aynı dönemindeki parasal kaybın parasal kazanca dönmesi, kombine net finansal borcun FAVÖK’e oranında azalış ve güçlü solo net nakit pozisyonu.■ Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar✓ —■ Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz→ 3Ç25 finansallarında, enflasyon muhasebesinin baskısında azalma ile geçen yılın aynı döneminin aksine net kar kaydedilirken, solo net nakit pozisyonunda artış gözlendi. Ancak, halka açık iştiraklerinin açıkladığı finansalların bu duruma işaret etmesi dolayısıyla finansal sonuçların hisse performansı üzerinde önemli bir etkisinin olmayacağı düşüncesindeyiz.■ Holding’in finans dışı satış gelirleri 3Ç25’te yıllık bazda %11 azalışla 464.818 milyon TL düzeyinde gerçekleşti.■ 3Ç25’te kombine gelirler içerisinde otomotiv ve diğer segmentler sırasıyla %17 ve %6 büyüme kaydederken, sırasıyla %11 ve %6 daralma ile dayanıklı tüketim ve enerji segmentleri ise kombine gelirdeki yıllık büyümeyi sınırladı.■ Şirket 3Ç25’te çeyreksel bazda %8 azalışla 7.650 milyon TL seviyesinde net kar açıkladı (3Ç24: 4.413 milyon TL net zarar). Finans segmentinde beklentimizin üzerinde parasal kayıp kaydedilmesi net karın tahminimizin hafif altında gerçekleşmesinde etkili oldu. 3Ç25’te konsolide bazda en büyük katkı 5.704 milyon TL kar ile otomotiv olurken, 853 milyon TL zarar ile finans segmenti baskı yarattı.■ Eylül 2025 sonu itibariyle solo net nakit pozisyonu 36.261 milyon TL (874 milyon USD) (Haziran 2025 sonu: 857 milyon USD), kombine net finansal borcun FAVÖK’e oranı 1,4x (Haziran 2025 sonu: 1,6x) düzeyindedir. Holding’in yabancı para pozisyonu 597 milyon USD artıda bulunmaktadır.■ Koç Holding’in net aktif değerini yaklaşık 715 milyar TL olarak hesaplıyoruz. Son kapanışa göre net aktif değer iskontosu %37 seviyesinde bulunurken, uzun vadeli ortalaması %14 civarındadır.■ Genel Değerlendirme: Çeşitlendirilmiş portföyü ve güçlü bilanço yapısı Koç Holding açısından olumlu unsurlar olarak karşımıza çıkarken, iyileşen ülke risk priminin de NAD iskontosunun daralması açısından destekleyici unsur olduğunu düşünüyoruz. KCHOL’ü 15 Eylül 2025 tarihinden bu yana Model Portföyümüzde taşıdığımızı hatırlatmak isteriz. 2026 tahminlerimize göre, KCHOL hissesi 0,6x PD/DD çarpanı ile işlem görmektedir. Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 endeksinin %8 altında performans sergilemiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 0,7x PD/DD çarpanıyla işlem görmektedir.”➢ Raporun tamamını PDF olarak görüntülemek için aşağıdaki dosyayı indirebilirsiniz.Deniz_Yat_r_m_Strateji_ve_Ara_t_rma_KCHOL_3_25_Bilan_o_De_erlendirme_11922İndirKaynak: Deniz Yatırım AraştırmaAksa Akrilik’ten (AKSA) 24 temettü ödemesi Deniz Yatırım yasal uyarısı: Bu rapor/e-posta içerisinde yer alan değerlendirmeler Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. tarafından, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan elde edilen bilgi ve veriler kullanılarak genel nitelikte hazırlanmıştır. Raporda yer alan ifadeler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir ve hiçbir şekilde alış veya satış yapılması yönünde yönlendirme olarak değerlendirilmemelidir. Deniz Yatırım, bu bilgilerin doğru, eksiksiz ve değişmez olduğunu garanti etmemektedir. Bu sebeple, okuyucuların, bu raporlardan elde edilen bilgilere dayanarak hareket etmeden önce, bilgilerin doğruluğunu teyit etmeleri önerilir ve bu bilgilere dayanılarak aldıkları kararlarda sorumluluk okuyucuların kendilerine aittir. Bilgilerin eksikliği ve yanlışlığından Deniz Yatırım hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Deniz Yatırım ve DenizBank Finansal Hizmetler Grubu çalışanları ve danışmanlarının, herhangi bir şekilde bu rapor/e-posta içerisinde yer alan bilgiler dolayısıyla ortaya çıkabilecek, doğrudan veya dolaylı zararlarla ilgili herhangi bir sorumluluğu yoktur. Burada yer alan bilgiler sermaye piyasası aracına yönelik bir yatırım tavsiyesi, alım-satım önerisi ya da getiri vaadi değildir ve yatırım danışmanlığı kapsamında yer almamaktadır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; yetkili kuruluşlar tarafından imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.Rota Borsa yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Benzer Bilanço Haberleri Koç Holding (KCHOL) 2025 3. çeyrek bilanço yorumu 16 Aralık 2025Ford Otomotiv (FROTO) 2025 3. çeyrek bilanço yorumu 16 Aralık 2025Doğuş Otomotiv (DOAS) 2025 3. çeyrek bilanço yorumu 16 Aralık 2025Aselsan (ASELS) 2025 3. çeyrek bilanço yorumu 15 Aralık 2025Türk Hava Yolları (THY) 2025 3. çeyrek bilanço değerlendirmesi 12 Aralık 2025Alfa Solar Enerji (ALFAS) 2025 3. çeyrek bilanço yorumu 12 Aralık 2025#pt-cv-view-ditynimm .pt-cv-meta-fields { }#pt-cv-view-ditynimm .pt-cv-meta-fields * { font-size: 13px; }.pt-cv-heading-container[data-blockid=”ditynimm”] { }.pt-cv-heading-container[data-blockid=”ditynimm”] * { font-size: 14px; }#pt-cv-view-ditynimm .pt-cv-thumb-wrapper:not(.miniwrap) { }#pt-cv-view-ditynimm .pt-cv-thumbnail:not(.pt-cv-thumbnailsm) { height: 150px; }#pt-cv-view-ditynimm .pt-cv-thumb-wrapper { }#pt-cv-view-ditynimm[class*=”cveffect”] .pt-cv-thumb-wrapper, #pt-cv-view-ditynimm:not([class*=”cveffect”]) .pt-cv-thumbnail { border-radius: 19px 19px 19px 19px; }#pt-cv-view-ditynimm .pt-cv-thumbnail { }#pt-cv-view-ditynimm .pt-cv-title a { display: block;color: #000000; }#pt-cv-view-ditynimm .pt-cv-title:not(.pt-cv-titlesm) a { font-weight: 600;text-decoration: none;font-size: 20px; }#pt-cv-view-ditynimm .pt-cv-titlesm a { font-weight: 600;font-size: 18px; }#pt-cv-view-ditynimm .pt-cv-content { font-size: 15px; }#pt-cv-view-ditynimm .pt-cv-rmwrap { }#pt-cv-view-ditynimm .pt-cv-readmore { color: #fff;background-color: #22304c;font-size: 14px; }#pt-cv-view-ditynimm .pt-cv-taxoterm { }#pt-cv-view-ditynimm .pt-cv-taxoterm * { color: #222;background-color: #fff6f6;font-size: 14px; }#pt-cv-view-ditynimm + .pt-cv-pagination-wrapper { }#pt-cv-view-ditynimm + .pt-cv-pagination-wrapper a { font-size: 14px; }#pt-cv-view-ditynimm > .pt-cv-page {grid-template-columns: repeat(3, 1fr);grid-gap: 15px;}
@media all and (max-width: 1024px) {
#pt-cv-view-ditynimm > .pt-cv-page {grid-template-columns: repeat(2, 1fr);}
}
@media all and (max-width: 767px) {
#pt-cv-view-ditynimm .pt-cv-thumb-wrapper:not(.miniwrap) { }#pt-cv-view-ditynimm .pt-cv-thumbnail:not(.pt-cv-thumbnailsm) { height: 120px; }#pt-cv-view-ditynimm > .pt-cv-page {grid-template-columns: repeat(2, 1fr);}
}
