Doğuş Otomotiv Servis ve Ticaret A.Ş. (DOAS) 2025 yılı 3. çeyrek finansal sonuçları kamuya açıklandı. Bilanço sonrası Şirketin finansal tabloları için değerlendirme, İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’den geldi. Kurum değerlendirmesinde şu ifadeleri kullandı;Doğuş Otomotiv Servis ve Ticaret A.Ş. hisse haberleri – DOAS hisse yorumuİntegral Yatırım değerlendirmesi şu şekilde; “Toparlanma eğilimi eşliğinde güçlü net kar! Doğuş Otomotiv (DOAS) 2025 yılı 3.çeyrek döneminde 2.12 milyar TL net kar açıkladı. 3Ç25 döneminde bir önceki yılın aynı çeyreğine göre hasılat %15 oranında artarak 58.2 milyar TL seviyesinde gerçekleşti.Satışlardaki yükseliş nedeniyle satışların maliyeti artsada 3Ç25 döneminde hasılat/satışların maliyeti rasyosu %86,54 olarak gerçekleşerek yaklaşık %1 oranında iyileşti (3Ç24: %87,52). Hasılatta yaşanan artışa bağlı olarak 3Ç25’te brüt kar marjı %24 oranında iyileşerek 7.8 milyar TL oldu. Genel yönetim ve pazarlama giderlerinde sınırlı artış yaşanırken diğer faaliyet gelirlerinde yaşanan %46 oranındaki gerileme esas faaliyet karını baskıladı. Şirketin özkaynek yöntemiyle değerlenen yatırımlarında VDF servisten kaynaklanan değerleme farkı ile birlikte FVÖK %101 oranında artarak 4.357 milyon TL olarak gerçekleşti. Finansman giderleri %42 oranında artarak karlılığı baskılayan önemli bir unsur olsa da VÖK %95 oranında artış göstererek 2.962 milyon TL olarak gerçekleşti.Olumlu GelişmelerOperasyonel giderlerde sınırlı artış: 3Ç25 döneminde genel yönetim giderleri ve pazarlama giderlerindeki sınırlı artış esas faaliyet karını destekledi.Özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlar: 3Ç24’te karlılığı baskılayan VDF servisin değerlenmesi 3Ç25 döneminde pozitif etki yaratarak net kar artışını pozitif etkiledi.FAVÖK’te yaşanan iyileşme: 3Ç2025 döneminde FAVÖK %46,20 oranında iyileşerek 4.323 milyon TL olarak gerçekleşti.Olumsuz GelişmelerNet borç artışı: Şirketin net borcu bir önceki döneme göre %13 oranında yükseldi. Finansman giderlerinde ise 3Ç24’e göre %42 oranında artış yaşandı.Diğer faaliyetlerden gelirler: 3Ç25’te %46 oranında azalarak 684 milyon TL olarak gerçekleşti. (3Ç24: 1.264 milyon TL)İşletme Faaliyetlerinden elde edilen nakit: Şirketin işletme faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akımları bir önceki çeyreğe göre 1.862 milyon TL azaldı.Rekabetçi fiyatlar: 9A25 döneminde Şirket’in toplam satış adedinde %12 oranında bir iyileşme gözlemlenmesine rağmen hasılat sınırlı artış gösterdi.Değerlendirme: 9A25 döneminde Şirket’in toplam satış adedinde skoda hariç fakat scania dahil olmak üzere %12 oranında bir iyileşme gözlemlendi. Buna rağmen aynı dönemde hasılat %6 oranında sınırlı arttı. Bu durumun rekabetçi fiyatlamaların etkisinden kaynaklandığını düşünüyoruz. Yine aynı dönem aralığında satışların maliyetinde hasılat oranından daha fazla artış yaşanarak brüt karlılık baskılansa da 3Ç25 döneminde bir önceki yılın aynı çeyreğine göre bir iyileşme söz konusu. Enflasyonist ortama rağmen operasyonel gidelerde sınırlı artış yaşanması esas faaliyet karını pozitif etkiledi. Özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan kaynaklanan gelirlerin ise pozitif etkisi bu çeyrekte oldukça önemli etki yarattı. Net borç ile birlikte finansman giderlerinde yaşanan artış ise negatif etki yarattı. Son çeyrekte yıl başı zamları nedeniyle tüketiciler taleplerinde iyileşme bekliyoruz. Firmaların stoklarını eritmesi için kampanyalarla birlikte satışlarını artırmaya çalışmaları muhtemel görünüyor. İlerleyen dönemde faiz oranları ve ödeme koşullarının iyileşmesiyle birlikte otomotiv sektöründe toparlanma eğiliminin devam edeceğini düşünüyoruz.”➢ Raporun tamamını PDF olarak görüntülemek için aşağıdaki dosyayı indirebilirsiniz.Sirket-Analizi_DOASİndirKaynak: İntegral Yatırım AraştırmaAstor Enerji’den (ASTOR) kısmi bölünme kararı ve SPK başvurusu İntegral Yatırım yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Çekince: Bu bilgiler ve görüşler önceden haber vermeksizin değiştirilebilir. İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş. bilgilerin ve ifade edilen görüşlerin doğru, eksiksiz ve güncelleştirilmiş olduğuna dair (açıkça ifade edilmiş veya ima edilmiş) hiçbir beyan ve taahhütte bulunmaz. Herhangi bir yatırım konulu karar almadan önce bir uzmandan görüş alınmalıdır. Sorumluluğun Sınırlandırılması: İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş. herhangi bir sınırlandırma olmaksızın, dolaylı, direkt veya bir fiilin sonucu olarak ortaya çıkan zararlar da dâhil olmak üzere her türlü kayıp ve hasarla ilgili sorumluluk kabul etmez. Bu rapor tarafımızca doğruluğu ve güvenilirliği kabul edilmiş kaynaklar kullanılarak hazırlanmış olup yatırımcılara kendi oluşturacakları yatırım kararlarında yardımcı olmayı hedeflemekte ve herhangi bir yatırım aracını alma veya satma yönünde yatırımcıların kararlarını etkilemeyi amaçlamamaktadır. Yatırımcıların verecekleri yatırım kararları ile bu raporda bulunan görüş, bilgi ve veriler arasında bir bağlantı kurulamayacağı gibi, söz konusu kararların neticesinde oluşabilecek yanlışlık veya zararlardan kurum çalışanları ile Ulukartal Holding A.Ş. ve İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır.Rota Borsa yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
