Erdemir Ereğli Demir ve Çelik Fabrikaları T.A.Ş. (EREGL) 2025 yılı 2. çeyrek finansal sonuçları kamuya açıklandı. Bilanço sonrası Şirketin finansal tabloları için değerlendirme, Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’den geldi. Kurum değerlendirmesinde şu ifadeleri kullandı;
Erdemir Ereğli Demir ve Çelik Fabrikaları T.A.Ş. hisse haberleri
Ziraat Yatırım değerlendirmesi şu şekilde; “Erdemir 2Ç2025’i Beklentilerin Hafif Üzerinde 1.307mn TL Ana Ortaklık Net Dönem Karı ile Tamamladı… Erdemir 2Ç2025’te 1.307mn TL ana ortaklık net dönem karı (33,8mn USD) kaydetmiştir. Şirket geçen yılın aynı döneminde 4.386mn TL (135,8mn USD) ana ortaklık net dönem karı elde etmişti. Beklenti ise Şirket’in bu çeyrekte 805mn TL kar elde etmesi yönündeydi.Şirket’in satış gelirleri 2Ç2025’te bir önceki yılın aynı dönemine göre %17,9 oranında azalış göstererek 41.413mn TL’ye gerilemiştir. Satışların maliyeti %15,1’lik düşüşle 37.547mn TL olarak gerçekleşirken, brüt kar ise 3.866mn TL’ye gerilemiştir. 2Ç2024’te brüt kar 6.237mn TL idi. Brüt kar marjı ise geçtiğimizin yılın aynı dönemine göre 3 puan azalmış ve %9,3 olarak gerçekleşmiştir.
Operasyonel giderler %19 oranında artarak 2.346mn TL’ye yükselmiştir. Diğer faaliyetlerden net 319mn TL gelir kaydedilirken, faaliyet karı 1.839mn TL olarak gerçekleşmiştir. 2Ç2024’te Şirket’in faaliyet karı 4.557mn TL idi.İlgili dönemin FAVÖK’ü 4.134mn TL (118mn USD) olarak kaydedilirken, geçtiğimiz yılın aynı döneminde Erdemir 6.388mn TL (201mn USD) FAVÖK açıklamıştı. FAVÖK marjı 2024’ün aynı döneminde %12,7 iken, 2Ç2025’te %10’a düşmüştür. 2Ç2024’teki 1.354mn TL’lik net finansman giderine karşın, bu çeyrekte net giderler 2.090mn TL’ye ulaşmıştır. 1.396mn TL’lik net vergi geliri sonrası Şirket’in ana ortaklığa düşen net dönem karı 1.307mn TL olarak gerçekleşmiştir. 2. çeyrek karı sonrasında Şirket’in 6 aylık ana ortaklık net dönem karı 1.733mn TL’ye ulaşmıştır. (6A2024: 9.987mn TL ana ortaklık net dönem karı). Üretim tarafında ise Şirket’in kapasite kullanım oranları 2024 yılının sonundaki %89 ve 1Ç2025’teki %79 seviyelerinden, bu çeyrekte %77 oranına gerilemiştir.Şirket’in 2025 yılı ilk yarısı itibarıyla net borcu 1.255mn USD seviyesine gerilemiştir (2024: 1.840mn USD net borç) Net Borç / FAVÖK oranı ise 2,98x düzeyindedir (2024:2,85x).
Erdemir hisse yorumu
Satış miktarları 2Ç25’te yıllık %9,6 azaldı… Grup’un 2025 2.çeyrek toplam yassı ürün satışları yıllık %10,9 azalışla 1,58mn ton olmuştur. Uzun ürün satışlarında çeyreksel ve yıllık bazda iyileşmeler gözlenmiş ve 191bin ton olarak gerçekleşmiştir. Toplam satış miktarı 2Ç25’te geçen yıla göre %9,6 oranında azalarak 1,77mn ton olmuştur.
Ortalama satış fiyatları 2025 yılının ikinci çeyreğinde yassı üründe yıllık bazda düşse de çeyreksel bazda iyileşerek 675 USD olmuştur. Uzun üründe ise 576 USD ile düşüş ivmesi devam etmiştir.
İhracat rakamlarında hem yıllık bazda hem de çeyreksel olarak iyileşmeler gözlenmiş ve 483bin ton (yassı+uzun) ürün ihracı gerçekleşmiştir. Geçen yılın aynı döneminde 446bin ton ürün ihracatı yapılmıştı.
Ton başına FAVÖK toparlanıyor… Şirketin ton başına FAVÖK rakamları hala tarihsel ortalamaların oldukça altında seyretse de çeyreksel bazda 51 USD/ton’dan 2Ç2025’te 64 USD/ton’a yükseliş gözlenmiştir.
Altın arama çalışmaları sürüyor… Erdemir, Temmuz 2024 tarihinde Sivas ilinde sahip olduğu maden sahasında altın madenine rastladığını duyurmuştu. Geçtiğimiz aylarda Şirket’in yaptığı açıklamada 14 hektarlık bir alanda yapılan yoğun sondaj çalışmaları neticesinde olumlu göstergeler elde edildiği belirtilmiştir. Sondaj faaliyetlerinin alan genişletilerek devam ettirileceği de ayrıca eklenmiştir.
Bugün bedelsiz sermaye artırımı yapan bir hissenin fiyatında düzeltme yapıldı
Ziraat Yatırım yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Rota Borsa yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
