Türk Traktör ve Ziraat Makineleri A.Ş. (TTRAK) 2025 yılı 2. çeyrek finansal sonuçları kamuya açıklandı. Bilanço sonrası Şirketin finansal tabloları için değerlendirme, Marbaş Menkul Değerler A.Ş.’den geldi. Kurum değerlendirmesinde şu ifadeleri kullandı;
Türk Traktör ve Ziraat Makineleri A.Ş. hisse haberleri
Marbaş Menkul değerlendirmesi şu şekilde; “Stabil sonuçlar: TTRAK 2025 2.çeyrekte 12.4 mlr TL hasılat, 1.23 mlr TL FAVÖK, 338.4 milyon TL net kar ile beklentilerin hafif üzerinde sonuçlar açıkladığını görmekteyiz.Satış kırılımına baktığımız zaman; yıl boyu devam eden üretim ve satış daralmasının sürdüğünü görmekteyiz. Çeyreklik olarak baktığımızda toplam satış adedi 7185 adet olarak gerçekleşirken geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %41 daralma görmekteyiz. İç Pazar zorlu koşullar altında baskılanmaya devam ederken ihracata baktığımızda ilk çeyrek adetsel satış daralması %45’lerdeyken 2Q25’de de kötü seyrin sürdüğünü fakat ilk çeyreğe görece sınırlı daralma görmekteyiz. Yılın ilk 6 ayına baktığımız zaman ise üretimde %38 daralma görürken satışlarda %42’lik daralma gerçekleşmiştir.Türkiye’de Tarım Sektörü ve Finansman’a baktığımız zaman; yüksek faiz ortamının getirdiği krediye erişimdeki görece zorluk, artan kur ve yakıt maliyetleriyle beraber tarımsal üretimin +%5 üzerinde daraldığını görmekteyiz. Her ne kadar tarımda sübvansiyon olsa da üretimi karşılamaması ve fiyatlandırma ortamının bozularak devam ettiği durumda traktör satışlarının da negatif etkilendiğini görmekteyiz. Finansman’a baktığımız zaman hem devlet sübvansiyonunun olması hem de sübvansiyon sonrası Ziraat bankasının görece cazip hale gelmesi sonucu geçtiğimiz önemli pazara sahip olan TT Finans+Koç Finans’ın 2025/6’da görece pazarda gerilediğini görmekteyiz. Özetle tarıma ayrılan bütçenin artması pozitif bir durum olsa da hem yüksek faiz ortamı hem de tarımda yapısal sorunlardan kaynaklı oluşan negatif ortamın TTRAK’e etkisini negatif değerlendiriyoruz.Karlılığa baktığımız zaman hacimsel daralmanın sonuçlarını burada da görmeye devam etmekteyiz. Çeyreksel anlamda karlılıkta hafif de olsa toparlanma görsek de hacimsel etkilerin negatifliğinin yıl boyu devam edeceğini düşünmekteyiz. Brüt kar marjında toparlanmayla beraber FAVOK marjında da toparlanma görmekteyiz. Net Kar kalemine giderken ise net parasal pozisyon kazanlarının olumlu etkisinin karlılığı desteklediğini görmekteyiz.Borç yapısı ise stabil kalmayı sürdürürken şirketin nakit değişimi sonucu net borç nezdinde artış görsek de finansal borçlulukta herhangi bir değişim görmemekteyiz. Şirket 1.22x Net Borç/FAVOK çarpanıyla işlem görmektedir.
TTRAK hisse yorumu
SONUÇ: Genel anlamda baktığımızda beklentinin hafif üzerinde sonuçlar görsek de sonuçları nötr-sınırlı negatif değerlendirmekteyiz. Tarım için ayrılan bütçenin artarak devam etmesi, ülkedeki traktörlerin yarısından fazlasının yaşının yüksek olması ve faiz indirim patikasına girmemiz olumlu olsa da tarımsal alanda üretici nezdinde oluşan sorunların devam etmesinin negatif etkilerinin şirket bilançosu üzerinde önemli etkisi olduğu söyleyebiliriz.”
Mavi Giyim (MAVI) hisse hedef fiyat 2026! Tam 7 farklı aracı kurum açıkladı
Marbaş Menkul yasal uyarısı: Burada yer alan bilgiler Marbaş Menkul Değerler tarafından bilgilendirme amacıyla hazırlanmıştır. Yatırım sinyal,bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan sinyal, yorum ve tavsiyeler, herhangi bir yatırım aracının alım satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir ve sadece burada yer alan bilgilere ve sinyallere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan sinyaller, fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm sinyal ve veriler, Marbaş Menkul Değerler tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu sinyal ve kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan ve zararlardan Marbaş Menkul Değerler sorumlu değildir.
Rota Borsa yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
