Tav Havalimanları Holding A.Ş. (TAVHL) 2025 yılı 2. çeyrek finansal sonuçlarını 29 Temmuz günü kamuya açıkladı. Bilanço sonrası Şirketin finansal tabloları için değerlendirme, Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’den geldi. Kurum değerlendirmesinde şu ifadeleri kullandı;
Tav Havalimanları Holding A.Ş. hisse haberleri
Buna göre Gedik Yatırım değerlendirmesi şu şekilde; “Şirketin, net satışları 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %36,52 artışla 19.539 milyon TL olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında net satışları %35,42 artışla 33.958 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. FAVÖK‘ü 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %41,52 artışla 6.334 milyon TL olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK’ü %34,93 artışla 9.756 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre 115 baz puan artışla %32,4 olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK marjı 10 baz puan azalışla %28,7 olmuştur. Geçen yılın 2. çeyreğinde 2.508 milyon TL net kar açıklayan şirket, bu yılın 2. çeyreğinde 192 milyon TL net zarar açıklamıştır. 2024 yılının ilk 6 ayında 2.806 milyon TL net kar açıklayan şirket, 2025 yılının ilk 6 ayında 1.930 milyon TL net zarar açıklamıştır.Sonuç: Euro bazlı rakamlara göre net satışlar yıllık bazda %8 artarak 445 milyon Euro’ya yükselirken, bizim beklentimiz olan 439 milyon Euro’nun ve konsensüs beklentisi olan 461 milyon Euro’ya paraleldir. 2Ç25’te toplam yolcu sayısı %4, uluslararası yolcu sayısı ise %7 oranında büyümüştür. Net satışlardaki artışın yolcu sayısındaki büyümenin üzerinde olması, fiyatlandırma stratejisinin ve yeni iş kollarının olumlu katkısını göstermektedir. Havalimanı gelirleri %7 oranında artarken, hizmet gelirleri %9 oranında yükselmiştir. Havalimanı tarafında Almatı, Gürcistan ve Ankara’nın net satış büyümesi sırasıyla %4, %9 ve %12 olarak ve hizmet segmentinde ise HAVAS ve BTA’nın net satış büyümesi sırasıyla %7 ve %39 olarak gerçekleşmiştir. Operasyonel giderler, personel giderlerindeki %18’lik artışın etkisiyle yıllık bazda %8 artarak 348 milyon euro olmuştur. FAVÖK marjı, 2Ç24’te %31 iken 2Ç25’te %33’e yükselmiştir. Sonuç olarak, şirket 4,4 milyon Euro net zarar açıklamıştır (kons: -20 mn euro). Toplam nakit dışı kalemler, 2Ç25’te net kar üzerinde 71 milyon Euro olumsuz etki yaratmıştır. Net borç, çeyreksel bazda 16 milyon Euro azalarak 1.779 milyon Euro’ya gerilemiş, Net Borç/FAVÖK ise 3,5x seviyesinde yatay kalmıştır.Şirketin 2025 yılı beklentileri; 1.750-1.850 milyon Euro satış geliri, 110-120 milyon yolcu sayısı, 75-83 milyon uluslararası yolcu sayısı, 520-590 milyon Euro FAVÖK şeklinde olup, net kar 2024 yılının altında beklenmektedir (2024: 183 milyon Euro). Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz.”
Bir şirket yüzde 100 oranında bedelli sermaye artırımı kararı aldı
Gedik Yatırım yasal uyarısı: Burada yer alan bilgiler Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm veriler, Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir.
Rota Borsa yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
