TAB Gıda Sanayi ve Ticaret A.Ş. (TABGD) 2025 yılı 2. çeyrek finansal sonuçları kamuya açıklandı. Bilanço sonrası Şirketin finansal tabloları için değerlendirme, Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’den geldi. Kurum değerlendirmesinde şu ifadeleri kullandı;
TAB Gıda Sanayi ve Ticaret A.Ş. hisse haberleri
Yapı Kredi Yatırım değerlendirmesi şu şekilde; “2Ç25 Sonuçları: Net kar tahminlerin üzerinde: TAB Gıda, 2Ç25’te yıllık %9 artışla 1,1 milyar TL net kâr açıkladı, bu hem bizim tahminimizin (867 milyon TL) hem de piyasa beklentisinin (742 milyon TL) üzerindedir. Tahminimizden olumlu sapma, esas olarak daha düşük net finansal giderlerden, ilişkili taraflardan elde edilen daha yüksek faiz gelirlerinden kaynaklı, ve daha düşük parasal zararlardan kaynaklandı. Gelirler, sırasıyla 10,8 milyar TL ve 10,6 milyar TL olan bizim ve piyasa beklentileriyle büyük ölçüde uyumlu olarak 11,1 milyar TL’ye (yıllık +%9) ulaştı. VAFÖK ise beklentilere uyumlu %23’lük marjla 2,5 milyar TL (yıllık +%4) oldu.
Güçlü fiş büyümesi: Sistem geneli fiş sayısı, 2Ç25’te i) ekonomik menüler (örneğin çift kişilik menü), ii) yeni ürünler ve iii) sektör genelindeki düşüş eğilimine rağmen premium menülerin olumlu katkısıyla yıllık %15 artışla 66 milyona yükseldi. Sistem genelindeki toplam restoran sayısı 1.906’ya ulaştı (yıllık +%11; TAB: 1.037, franchise: 869). VAFÖK marjı, esas olarak personel giderlerindeki %14’lük yıllık artıştan (toplam nakit maliyetlerinin ~%25’i) ve ürün gamındaki ekonomik menülerin daha yüksek payından dolayı yıllık 1 puan düşerek %23’e geriledi. Net işletme sermayesi ihtiyacı, 2Ç25’te 1Ç25’teki -41 milyon TL’den -341 milyon TL’ye geriledi. Bu artış, daha uzun ticari borç ödeme süresinin (29’dan 33’e) desteğiyle gerçekleşti. Ancak, artan yatırım harcamaları ve temettü ödemeleri toplam nakit akışını baskılayarak, net nakit pozisyonunu bir önceki çeyrekteki 3,2 milyar TL’den 2,8 milyar TL’ye düşürdü. TAB yönetimi, 2025 tahminlerini revize etti. Buna göre, 250-300 net restoran açılışı (önceki: 180, 2024: 215), %45-50 (TMS29 hariç) gelir büyümesi (önceki: %40, 2024: %65) ve 8,2-8,4 milyar TL VAFÖK (önceki: 8,0-8,2 milyar TL, 2024: 5,9 milyar TL) öngörüyorlar.
Özet Görüşümüz: TAB’ın 2Ç25 sonuçlarını, güçlü büyüme performansı sayesinde olumlu buluyoruz. Ayrıca, yönetimin beklentilerini yukarı yönlü revize etmesini memnuniyetle karşılıyor ve sonuçlara olumlu bir piyasa tepkisi bekliyoruz. 2Y25’te, enflasyondaki düşüşün tüketicinin satın alma gücünü desteklemesi ve potansiyel olarak ortalama fiş büyüklüklerinin artmasında rol oynayabileceğinden daha parlak bir görünüm bekliyoruz.”
Astor Enerji (ASTOR) hisseleri için temettü tahmini açıklandı
Yapı Kredi Yatırım yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Söz konusu rapor belli bir kişiye veya mali durumları, risk ve getiri tercihleri benzer nitelikteki bir gruba yönelik olarak hazırlanmamıştır. Belirli bir getirinin sağlanacağına dair herhangi bir vaat veya taahhütte bulunulmamaktadır. Tüm yorum ve tavsiyeler öngörü, tahmin ve fiyat hedeflerinden oluşmaktadır. Zaman içinde piyasa koşullarında meydana gelen değişiklikler nedeniyle söz konusu yorum ve tavsiyelerde değişikliğe gidilebilir. Size uygun olan yatırım araçlarının ve işlemlerin kapsam ve içeriği uygunluk testi neticesinde belirlenir. Uygunluk testi, yatırım kuruluşu tarafından pazarlanan ya da müşteri tarafından talep edilen ürün ya da hizmetin müşteriye uygun olup olmadığının değerlendirilmesi amacıyla, müşterilerin söz konusu ürün veya hizmetin taşıdığı riskleri anlayabilecek bilgi ve tecrübeye sahip olup olmadıklarının tespit edilmesidir. Bu raporda yer alan her türlü bilgi, yorum ve tavsiye uygunluk testi ile tespit edilecek risk grubunuz ve getiri beklentiniz ile uyumlu olmayabilir. Bu nedenle, uygunluk testi neticesinde risk grubunuz tespit edilmeden sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi amaç, bilgi ve tecrübenize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan bilgi ve veriler, araştırma grubumuz tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup, doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu nedenle, bu bilgilerin tam veya doğru olmaması nedeniyle doğabilecek zararlardan Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından farklı bölümlerde istihdam edilen kişilerin veya Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin ortaklarının ve iştiraklerinin bu raporda yer alan tavsiyelerle veya görüşlerle hemfikir olmaması mümkündür. Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ile piyasanın işleyişinden kaynaklanan makul nedenlerden dolayı, Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ortakları, çalışanları, yöneticileri ve bunlarla doğrudan ve dolaylı olarak ilişkileri bulunan istihdam ilişkisi doğuracak bir sözleşme çerçevesinde veya herhangi bir sözleşme olmaksızın çalışan ve tavsiyenin hazırlanmasına katılan tüm gerçek veya tüzel kişiler ile müşterileri arasında önlemeyen çıkar çatışması ve objektifliği etkilemesi muhtemel nitelikte ilişkiler doğabilir. Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş., ortakları veya iştirakleri, Sermaye Piyasası Kurulu tarafından yetkilendirildikleri yatırım hizmetleri ve faaliyetleri ile yan hizmetlerini, bu raporda bahsi geçen şirketlere, muhtelif zamanlarda, sunmayı teklif edebilir veya sunabilir. Muhtelif zamanlarda, Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin, ortaklarını, iştiraklerinin ve işbu kapsamdaki yöneticilerinin, yetkililerinin, çalışanlarının veya temsilcilerinin, doğrudan veya dolaylı olarak, raporda bahsi geçen işlemler, menkul kıymetler veya emtialar üzerinde pozisyonları bulunabilir veya farklı nedenlerle ilgi ve ilişkileri bulunabilir. Söz konusu çıkar çatışması durumlarında Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş., internet sitesinde yer alan Çıkar Çatışması Politikası uyarınca hareket eder.
Rota Borsa yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
