Vestel Beyaz Eşya Sanayi ve Ticaret A.Ş. (VESBE) 2025 yılı 2. çeyrek finansal sonuçları kamuya açıklandı. Bilanço sonrası Şirketin finansal tabloları için değerlendirme, Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’den geldi. Kurum değerlendirmesinde şu ifadeleri kullandı;
Vestel Beyaz Eşya Sanayi ve Ticaret A.Ş. hisse haberleri
Gedik Yatırım değerlendirmesi şu şekilde; “Şirketin;Net satışları 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %15,97 azalışla 19.056 milyon TL olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında net satışları %16,77 azalışla 35.902 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. FAVÖK‘ü 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %44,64 azalışla 946 milyon TL olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK’ü %61,58 azalışla 1.688 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre 257 baz puan azalışla %5,0 olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK marjı 548 baz puan azalışla %4,7 olmuştur. Geçen yılın 2. çeyreğinde 1 milyon TL net kar açıklayan şirket, bu yılın 2. çeyreğinde 1.794 milyon TL net zarar açıklamıştır. 2024 yılının ilk 6 ayında 904 milyon TL net kar açıklayan şirket, 2025 yılının ilk 6 ayında 2.869 milyon TL net zarar açıklamıştır.Sonuç: TMS-29’a göre düzeltilmiş rakamlara göre, 2Ç25’te net satışlar, hem iç pazarda hem de ihracat pazarlarında zayıf talep nedeniyle yıllık bazda %16 azalarak 19 milyar TL’ye gerilemiştir. Birim satışlar yıllık bazda %12 azalmıştır. Bölgelere göre bakıldığında, iç pazar ve ihracat satışları sırasıyla %18 ve %15 düşmüştür. Yurt içi satışların payı %34 olarak gerçekleşmiştir (2Ç24: %35). ARCLK’nın yurt içi satışları aynı dönemde sadece %5 daralırken, yurt içi beyaz eşya pazarı birim bazında yıllık bazda yatay seyretmiştir, bu da VESBE’nin fiyatlandırma gücünün zayıf olduğunu açıkça göstermektedir. Zayıf talep, kapasite kullanım oranının %60’ın altına düşmesine neden olarak operasyonel karlılık üzerinde baskı yaratmıştır. FAVÖK, yıllık bazda %45 düşüşle 946 milyon TL’ye gerilemiş, ancak TMS-29 olumsuz etkisinin azalmasıyla FAVÖK marjı çeyreklik bazda 55bp iyileşmiştir. Zayıf işletme karı ve yüksek finansal giderler nedeniyle 1,8 milyar TL net zarar açıklanmıştır. 2Ç25 itibarıyla net borç çeyreklik bazda %13 artışla 17,5 milyar TL’ye yükselmiştir. FAVÖK’teki keskin düşüşle birlikte Net Borç/FAVÖK 4,4x’e çıkmıştır. Toplam brüt borcun %92’si kısa vadeli olup, bunun yaklaşık %75’i TL cinsinden ve %30,6 faiz oranıyla, mevcut piyasa koşullarında nispeten elverişli bir durumdadır. Ancak, 2Ç25’te düşük faiz oranlarına rağmen net faiz giderleri/FAVÖK oranı 1,98x’a ulaşmıştır. Hisse son 12 aylık verilere göre 8,2x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini negatif olarak değerlendiriyoruz.”
Tüpraş (TUPRS) hisseleri için yeni hedef fiyat açıklandı
Gedik Yatırım yasal uyarısı: Burada yer alan bilgiler Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm veriler, Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir.
Rota Borsa yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
