Türk Hava Yolları A.O. (THYAO) 2025 yılı 2. çeyrek finansal sonuçları kamuya açıklandı. Bilanço sonrası Şirketin finansal tabloları için değerlendirme, Colendi Menkul Değerler A.Ş.’den geldi. Kurum değerlendirmesinde şu ifadeleri kullandı;
Türk Hava Yolları A.O. hisse haberleri
Colendi Menkul değerlendirmesi şu şekilde; “Beklentileri aşan karlılık: Türk Hava Yolları 2Ç25’te 231,32 milyar TL net satış, 46,07 milyar TL FAVÖK ve 26,83 milyar TL net kar açıkladı. Bu sonuçlar bir önceki çeyreğe göre ciroda %30,9 ve FAVÖK’te %353,1 artış kaydederken, bir önceki çeyrekte 1,8 milyar TL net zarardan 26,8 milyar TL net kara geçti. Bir önceki yılın aynı çeyreğine göre ise ciroda %26,5 ve FAVÖK’te %35,2 artış gerçekleşirken, net kar %-11,7 azalış şeklinde gerçekleşti. 2Ç25’te piyasa beklentilerine göre ciroda %-0,4 ve FAVÖK’te %-2,4 azalış kaydederken net karda %9,3 artış gerçekleşti. Toplam gelirler dolar bazında bir önceki yılın aynı dönemine göre %5,6 artarken, yolcu gelirleri aynı dönemde %7,4 artışla 4,38 milyar dolar oldu. Kargo gelirleri ise bu çeyrekte zayıf talep ile %9,4 düşerek 802 mn $ oldu. Esas faaliyet karı %20 artışla 706 mn $’a ulaştı.Petrol düşüşü ile güçlenen marjlar… Şirketin brüt kar marjı bu çeyrekte geçen yılın aynı dönemine paralel olarak 19,2 olarak gerçekleşti. FAVÖK marjı 1,3 puan artış ile 19,9% olarak gerçekleşti. Şirketin fonksiyonel para biriminin USD olması sebebiyle, ABD dolarının muhasebe etkisi ve oluşan vergi giderleri net karı baskıladı. Net kar marjı geçen yıla göre 5 puan düşüşle %11,6 oldu.Güçlü operasyonel sonuçlar… Toplam yolcu sayısı geçen yıla göre 2Ç25’te yıllık 5,4% artışla 23,3 milyon kişiye ulaştı. Yılın ilk yarısında ise 42,2 milyon yolcu ile yıllık %4 büyümeye ulaştı. Arz edilen koltuk kilometre (AKK) %6,7 artış gösterdi. Doluluk oranı yıllık bazda 1,1 artışla bu dönemde %82,2 oldu. Taşınan kargo %5,5 artış ile 540 bin tona ulaştı. Akaryakıt giderleri petrol fiyatına paralel olarak jet yakıt maliyetlerinin düşmesi ile %9,5 azaldı. Akaryakıt giderlerinin azalması karlılığa destek verdi. Akaryakıt giderlerinin toplam giderlerdeki payı yılın yarısında 5 puan azalarak %26’ya geriledi.Beklentiler: Şirket yıl sonu beklentilerini korudu. Sonuçların ardından bu yıl sonunda yolcu kapasitesinin %7-8 artmasını bekliyor. Toplam yolcu sayısının 91 milyonu aşması bekleniyor. Toplam yolcu gelirlerinin ortalama %7 artması beklenirken, EBITDAR marjının %22-24 olması bekleniyor. Filonun yıl sonunda 520-525 uçağa ulaşması bekleniyor.Değerlendirme: USD baskısına rağmen beklentilerin üzerindeki karlılık, petrol fiyatlarının devam etmesini beklediğimiz desteği, yılın ikinci yarısında şirketin daha ilk yarıya kıyasla daha büyük reel büyüme beklentileri şirketin beğendiğimiz yönlerini oluşturuyor. Hissenin son dönemdeki performansını (Son 1 yıl rölatif: -1%) da göz önünde bulundurarak açıklanan sonuçların hisse için pozitif olacağını değerlendiriyoruz.
Bedelsiz sermaye artırımı yapacak 42 şirket
Colendi Menkul yasal uyarısı: Burada yer alan bilgiler Colendi Menkul Değerler A.Ş. tarafından genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmakta olup, herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Hiçbir şekilde yönlendirici nitelikte olmayan bu içerik, genel anlamda bilgi vermeyi amaçlamakta olup; bu içeriğin, müşterilerin ve diğer yatırımcıların alım satım kararlarını destekleyebilecek yeterli bilgileri kapsamayabileceği dikkate alınmalıdır. Bu sayfalarda yer alan çeşitli bilgi ve görüşlere dayanılarak yapılacak ileriye dönük yatırımlar ve ticari işlemlerin sonuçlarından ya da ortaya çıkabilecek zararlardan Colendi Menkul Değerler A.Ş. sorumlu tutulamaz.
Rota Borsa yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
