Günün önemli borsa ve şirket haberleri

İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. haftanın dördüncü işlem günü olan 7 Ağustos Perşembe gününe dair önemli piyasa ve şirket haberlerinin yer aldığı günlük değerlendirmesini yayınladı. İşte detaylar…

Halka açık şirket haberleri

İş Yatırım Araştırma’nın 7 Ağustos günü için derlediği önemli borsa ve şirket haberleri şu şekilde; “Endeks banka dışı hisselerle yükseliyor… ABD hisseleri teknoloji hisseleri öncülüğünde yükselerek zirve seviyelerinin hemen altında günü bitirdi. Ancak genele yaygın bir yükseliş söz konusu değil. S&P’nin yükselişinin %85’i beş büyük hisseden (Amazon, Apple, Broadcom, Nividia ve Tesla) kaynaklanıyor. Demir-çelik, enerji, gayrimenkul, kimya, sağlık hisseleri yükselişe katılmıyor. Başkan Trump’ın Hindistan’a %50 vergi koyması ve ABD – İsviçre  ticaret görüşmelerinden olumlu bir sonuç çıkmaması piyasaların keyfini kaçırmadı. ABD’ye 100 milyar dolar yatırım yapma kararı alan Apple’a gümrük vergisi muafiyeti tanıması sonrası Asya borsaları Samsung ve TSMC gibi üreticileri öncülüğünde yükseliyor. ABD ve Avrupa vadelileri yükselişin devam edeceğine işaret ediyor. Borsa İstanbul banka dışı hisselerin öncülüğünde yükselerek kritik 10.900 seviyesinin  hemen üzerinde kapanış yaptı. Bİm, Ereğli, Ford Otosan, Pegasus, Şişe, THY, Tüpraş endeksi yükselten büyük şirketler. Aselsan, bankalar, Emlak GYO,  Petkim, Tofaş Fabrika, Türk Telekom, Turkcell  yükselişe katılmayan isimler. Alış tarafında yabancı ağırlıklı kurumların olması ve işlem hacminin yükselmesi teknik olarak pozitif sinyal veriyor.

Dünya piyasalarının seyri Borsa İstanbul’da pozitif bir açılışa işaret ediyor. Beklentilerden daha az kötü gelen Petkim’de sınırlı pozitif tepki görebiliriz. Faaliyet kar marjı iyileşen Teknosa’da pozitif tepki öngörüyoruz. Faaliyet karlılığı sürpriz yapmayan Ereğli’de piyasa tepkisi beklemiyoruz. Borçluluğu artan Akçansa’da hafif negatif tepki gelebilir. Türk Traktörün Temmuz sonuçları beklendiği gibi zayıf. Endeks için destek ve direnç seviyeleri 10.800 ve 10.930. Teknik bültende öne çıkardığımız isimler: Anadolu Grubu Holding, Doğan Holding, Pegasus.”

Şirket HaberleriTeknosa İç ve Dış Tic.Kapanış (TL) : 24.58 –  Hedef Fiyat (TL) : 58.56 – Piyasa Deg.(TL) : 4941 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 2.85TKNSA TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 138.25 Analist: [email protected] 2Ç25 Finansal SonuçlarıTKNSA, 2Ç25 sonuçlarını açıkladı. Zayıf tüketici talebine rağmen, zenginleşen ürün karması ve genişleyen dijital kanal desteğiyle (1.300 satıcı ve 215 bin SKU’luk pazar yeri dahil e-ticaret artık satışların %11’ini oluşturuyor) gelir yıllık bazda yatay kalarak 17,7 milyar TL oldu (+%1 Ç/Ç). Daha sıkı maliyet yönetimi brüt kâr marjını +2,1 puan artırarak %14,4’e taşıdı; brüt kâr yıllık %17 artışla 2,55 milyar TL’ye yükseldi. Aynı dönemde Opex/Satış oranı 0,4 puan gerileyerek %11,6’ya indi. Bu iyileşmeler FAVÖK’ü yıllık %94 artırarak 929 milyon TL’ye çıkardı ve marjı %5,3’e (+2,6 puan Y/Y) güçlendirdi.Net karlılık hala finansal giderlerin baskısı altında. Net finansman giderleri 1,1 milyar TL (satışların %5,7’si) seviyesinde gerçekleşti; bunun ana nedeni yıllık %3,3 artışla 821 milyon TL’ye çıkan kredi kartı komisyonlarıydı. Parasal kazancın yıllık %27 düşüşle 807 milyon TL’ye gerilemesiyle birlikte, Teknosa üst üste beşinci çeyrekte de net zarar açıkladı: 542 milyon TL.Yorum: Teknosa, daha sıkı maliyet yönetimi ve UMS29’un daha azalan etkisi sayesinde güçlü bir operasyonel toparlanma sergiledi; ancak beklendiği üzere finansal giderler şirketi zarara sürüklemeye devam etti.Petkim   Kapanış (TL) : 18.05 –  Hedef Fiyat (TL) : 18 – Piyasa Deg.(TL) : 45746 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 17.54PETKM TI Equity- Öneri :SAT Get.Pot.%: -0.28 Analist: [email protected] 2Ç25 SonuçlarıPetkim, 2Ç25’te beklentileri aşarak (İş Yat.: -1,30 milyar TL, piyasa: -1,23 milyar TL), 582 milyon TL net zarar rakamı açıkladı. Şirket 2Ç24’te 2,29 milyar TL net kar elde ettiğini açıklarken, yıllık bazdaki düşüş daha zayıf faaliyet performans, daha yüksek yüksek finansman giderleri ve daha az ertelenmiş vergi gelirine atfedilebilir. Şirket, 2Ç24’teki %66’nın aşağısında 2Ç25’te %60 KKO ile 558 bin ton üretim gerçekleştirdi. Beklentilere paralel paralel (İş Yat.: 19,8 milyar TL, piyasa: 19,3 milyar TL), Petkim 2Ç25’te yıllık bazda %21 düşüşle 19,9 milyar TL net satış geliri elde etti. Brüt kar marjı 2Ç25’te yıllık 5,3 puan gerilemeyle %-2,2’ye düştü. Sonuç olarak FAVÖK, beklentilerden hafif daha iyi (İş Yat.: -795 milyon TL, piyasa: -677 milyon TL), 2Ç25’te -542 milyon TL olarak gerçekleşti (2Ç24: 778 milyon TL, 1Ç25: -1,01 milyar TL). Jeopolitik gelişmeler hammadde fiyatlarının düşmesine neden oldu ve bu da marjların çeyreklil bazda genişlemesini destekledi. Petkim’in 1Ç25 sonunda 49,8 milyar TL olan net borcu 2Ç25 sonunda Petlim satışının da katkısıyla 40,5 milyar TL’ye geriledi. STAR Rafineri’nin güçlü brüt kar performansına rağmen, ertelenmiş vergi varlıkları üzerindeki döviz kuru etkisi net kar seviyesinde daralmaya yol açtı. STAR Rafineri’nin 1Ç25 sonunda 90,7 milyar TL olan net borcu 2Ç25 sonunda 84,7 milyar TL’ye geriledi. Petkim’in 2Ç25 sonuçlarına piyasa tepkisinin hafif pozitif olmasını bekliyoruz. Şirket bugün 2Ç25 finansallarını tartışmak üzere bir web yayını düzenleyecek.Ereğli Demir Çelik    Kapanış (TL) : 27.48 –  Hedef Fiyat (TL) : 26.75 – Piyasa Deg.(TL) : 192360 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 106.55EREGL TI Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: -2.66 Analist: [email protected] 2Ç25 Sonuçları   ​Gerçekleşen ve TahminlerBeklentilerin üzerinde net kar rakamı. Erdemir beklentilerin üzerinde (İş Yatırım: 832 milyon TL; Piyasa: 759 milyon TL), 2Ç25’te yıllık bazda %70 düşüşle 1,31 milyar TL net kar rakamı açıkladı. Yıllık bazdaki düşüşte operasyonel performanstaki gerileme etkili oldu. Beklentimizin üzerinde operayonel karlılık ve ertelenmiş vergi geliri 2Ç25 net kar tahminimizdeki sapmanın nedeni olarak öne çıkıyor. Erdemir 2Ç25’te beklentilerin altında kalarak (İş Yatırım: 48,1 milyar TL; Piyasa: 48,9 milyar TL), yıllık bazda %18, çeyreklik bazda ise %23 düşüşle 41,4 milyar TL konsolide satış geliri elde etti. Şirket piyasa beklentisine paralel bizim beklentimizin hafif üzerinde (İş Yatırım: 3,79 milyar TL; Piyasa: 4,26 milyar TL), yıllık bazda %35, çeyreklik bazda yatay, 2Ç25’te 4,13 milyar TL konsolide FAVÖK elde etti.Son Çeyrekte Öne ÇıkanlarÇelik fiyatlarında düşüş ve hacimlerde gerileme. Erdemir’in 2Ç25 toplam satış hacmi çeyrelik bazda %7, yıllık bazda ise %10 düşüşle 1,77 milyon ton seviyesinde gerçekleşti. Erdemir’in ham çelik KKO, 2Ç24’teki %91 seviyesinin ve 1Ç25’teki %79 seviyesinin aşağısında kalarak 2Ç25’te %75 olarak gerçekleşti. Ton başına ortalama satış geliri 2Ç24’teki 799 dolar ve 1Ç25’teki 778 dolar seviyesine kıyasla gerileyerek 2Ç25’te 605 dolar olarak gerçekleşti. İhracatın toplam satış hacmindeki payı ise 2Ç24’teki %22,8 ve 1Ç25’teki %22,2’den 2Ç25’te %27,3’e yükseldi.Marjlarda çeyreklik bazda hafif iyileşme. Brüt kar marjı hammadde fiyatlarındaki düşüşün etkisiyle 2Ç25’te çeyreklik bazda 2,2 yüzde puan azalışla %9,3’e yükselirken, düşen ürün fiyatları kaynaklı yıllık bazda yüzde 3,0 puan geriledi. Faaliyet giderleri/ciro oranı 2Ç24’teki %3,9 ve 1Ç25’teki %3,8’ten 2Ç25’te %5,7’ye yükseldi. Sonuç olarak, FAVÖK marjı yıllık bazda yüzde 2,7 puan azalmasına rağmen çeyreklik bazda yüzde 2,3 puan düşüşle 2Ç25’te %10,0’a yükseldi. Ton başına FAVÖK (şirket tanımı) 2Ç24’teki 101 dolar ve 1Ç25’teki 51 dolara kıyasla 2Ç25’te 64 dolar olarak gerçekleşti.Daha düşük işletme sermayesi ihtiyacı nedeniyle 1Y24’te nakit yaratımında iyileşme. Şirketin SNA’sı, işletme sermayesi ihtiyacındaki düşüş ve yatırım faaliyetlerinden elde edilen nakit akışının artması sayesinde 1Y24’teki negatif 8,69 milyar TL seviyesinden 1Y25’te 26,8 milyar TL’ye yükseldi. Şirketin net borç pozisyonu 1Ç25 sonundaki 56,2 milyar TL ve 2Ç24 sonundaki 61,8 milyar TL seviyesinden 2Ç25 sonunda 51,4 milyar TL’ye iyileşti. Net borç/FAVÖK oranı çeyreklik bazda yatay kalarak 2Ç25’te 3,0x seviyesinde gerçekleşirken, 2Ç24’teki 2,5x seviyesine göre artış gösterdi. Şirket 6A24’teki 421 milyon dolara kıyasla 6A25’te 521 milyon dolar yatırım harcaması gerçekleştirdi.Yorum: Erdemir’in 2Ç25 sonuçlarına önemli bir piyasa tepkisi olmasını öngörmüyoruz. Hisse BİST-100’ün son bir ayda %5,73 altında kalırken, dün ve son bir haftada endekse yakın performans gösterdi. Şirket bugün saat 16:00’da analistlerle telekonferans gerçekleştirecek.Türk TraktörKapanış (TL) : 624 –  Hedef Fiyat (TL) : n.a – Piyasa Deg.(TL) : 62442 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 2.98TTRAK TI Equity- Öneri :GÖZDEN GEÇİRİLİYOR Get.Pot.%: n.a Analist: [email protected] ayında toplam satışlar %44 daraldıTürk Traktör’ün toplam satış hacmindeki daralma Temmuz ayında da devam etti. Şirketin toplam satış hacmi, zayıf iç satışlar nedeniyle Temmuz ayında %44 düşüşle 1.985 adede geriledi ve bu da yıl başından bu yana olan satış hacmini  geçen yılın aynı dönemine göre %42 düşüşle 16.704 adede taşıdı. Temmuz ayında iç satış hacmi yıllık bazda %67 azalırken, ihracat satışları yıllık bazda yalnızca %4 arttı. Şirket, 2025 yılı için iç satış hacmini 18.000-22.000 adet, ihracat hacmini ise 10.000 ve 12.000 adet olarak hedefliyor.​Akçansa  Kapanış (TL) : 142.4 –  Hedef Fiyat (TL) : 244.7 – Piyasa Deg.(TL) : 27262 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 1.78AKCNS TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 71.84 Analist: [email protected] 2Ç25 Kar Analizi     Parasal kazanç azaldı. UMS-29 kapsamında hesaplanan parasal kazanç, enflasyondaki yavaşlama ve buna bağlı olarak düzeltme etkisinin azalmasıyla birlikte, 2Ç24’teki TL 89 milyon seviyesinden 2Ç25’te TL 32 milyon’a geriledi.Zayıf fiyatlama koşulları, ciroyu olumsuz etkiledi. Akçansa’nın net satışları 2Ç25’te piyasa beklentileriyle uyumlu şekilde TL 5.308 milyon seviyesinde gerçekleşti (İş Yatırım: TL 5.224 milyon; Konsensüs: TL 5.270 milyon). Ancak, bu rakam yıllık bazda reel olarak %16’lık bir daralmaya işaret ediyor. Çimento ve çimentolu ürün satış hacminde yıllık bazda %7’lik güçlü bir artış olmasına rağmen, zayıf fiyatlama ortamı ve hazır beton talebindeki düşüş, cironun büyümesini sınırladı. Çeyreklik bazda ise, mevsimsellik ve hacim toparlanmasının etkisiyle net satışlar %17 arttı.​​FAVÖK baskı altında. FAVÖK 2Ç25’te TL 730 milyon olarak gerçekleşti ve beklentilere yakın seyretti (İş Yatırım: TL 725 milyon; Konsensüs: TL 717 milyon). Ancak bu rakam, 2Ç24’teki TL 1.400 milyon seviyesine göre %48’lik ciddi bir düşüş anlamına geliyor. FAVÖK marjı da geçen yılın aynı dönemine kıyasla önemli ölçüde gerileyerek %13,7 seviyesine indi (2Ç24: %22,2). Bu düşüşte olumsuz piyasa koşulları, zayıf fiyatlama ortamı ve enflasyona bağlı maliyet artışları etkili oldu. Operasyonel giderler ise, özellikle genel yönetim giderlerindeki artış nedeniyle, yıllık bazda %20 yükseldi. Çeyreklik bazda marjlarda bir iyileşme görülse de, zorlu operasyonel koşullar hâlâ gelir üretimi ve kârlılık üzerinde baskı yaratıyor.​Net borç pozisyonunda kötüleşme. Net borç, 1Ç25 sonunda TL 319 milyon iken 2Ç25 itibarıyla TL 936 milyon’a yükseldi. Bu bozulmanın temel nedeni, nakit pozisyonundaki %13’lük azalma ve toplam borçta görülen %3’lük artış oldu. Artan işletme sermayesi ihtiyacı, nakit akışının olumsuz seyretmesine ve nakit pozisyonunun erimesine yol açtı.Zayıf net kar. Daha düşük vergi ve finansman giderlerine rağmen, azalan operasyonel kaldıraç ve gerileyen parasal kazanç net karı baskıladı. Net dönem karı, beklentilere paralel şekilde TL 259 milyon olarak gerçekleşti (İş Yatırım: TL 266 milyon; Konsensüs: TL 223 milyon) ve yıllık bazda %71 düşüş kaydetmiş oldu. 1Ç25’te kaydedilen TL 189 milyon net zararın ardından, şirket zorlu döngüye rağmen 1Y25’i sınırlı da olsa pozitif bir kârla kapatmayı başardı.Yorum: Sonuçlar büyük ölçüde piyasa beklentileriyle uyumlu gerçekleşmiş olsa da, net nakit pozisyonundaki bozulma ve zayıf operasyonel görünüm, hafif olumsuz bir piyasa tepkisine neden olabilir. Hafif olumsuz.

Yurtiçi AjandaGWIND 2Ç25 mali tablo açıklaması (İŞY net kar tamini: TL145 mn,Piyasa beklentisi: TL196 mn)AKSEN 2Ç25 mali tablo açıklaması (İŞY net kar tamini: TL 985 mn,Piyasa beklentisi: TL1.139 mn)AKCNS 2Ç25 mali tablo açıklaması (İŞY net kar tahmini: 266 mn TL, Piyasa beklentisi: 224 mn TL)PETKM 2Ç25 mali tablo açıklaması (İŞY net kar tahmini: -1,300 mn TL, Piyasa beklentisi: -1,300 mn TL)VAKBN 2Ç25 mali tablo açıklaması (İŞY net kar tahmini: 9,281 mn TL, Piyasa beklentisi: 9,275 mn TL)

Bilanço açıklayan 17 şirket

İş Yatırım yasal uyarısı: Burada yer alan bilgiler İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm veriler, İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir.

Rota Borsa yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.