Europen Endüstri İnşaat Sanayi ve Ticaret A.Ş. (EUREN) hisseleri için aracı kurumların hedef fiyat açıklamaları devam ediyor. 4 Ağustos günü bir aracı kurum, EUREN hisseleri için hedef fiyat açıklamasında bulundu.
Hedef fiyat haberleri – EUREN hisse yorumu
Raporda şu ifadeler kullanıldı; “Karlı büyüme potansiyeli; cazip değerleme: Şirket, plastik inşaat malzemeleri ve cam işleme sektöründe faaliyet göstermektedir ve ürettiği malların yaklaşık %60’ını ihraç etmektedir. PVC profil, PVC’den kapı ve pencere, buzdolabı, fırın ve mobilya camı üretiminde Türkiye’de liderdir. Şirket, katma değeri yüksek ürünlere odaklanma stratejisi kapsamında 2025 yılında güneş enerjisi (GES) panel camı üretimine başlamıştır. Ağustos ayında tam kapasite çalışmaya başlayan panel cam fabrikasıyla şirket Türkiye GES panel ithalatının 25’ini tek başına karşılayacaktır. Yeni tesisin şirketin 2026 yılı gelirlerine USD70mn, operasyonel gelirlerine ise USD20mn katkı yapmasını bekliyoruz. Şirketin 2025 yılı satışlarının yıllık %38 artışla 7.2 milyar TL’ye, 2026’da ise GES panel üretiminin katkısıyla %82 artışla 13 milyar TL’ye yükselmesini bekliyoruz. Net karın 2025 yılında yıllık %62 artışla 1.4 milyar TL’ye, 2026 yılında ise 2,3 milyar TL’ye ulaşacağını tahmin ediyoruz. Şirketin mevcut değerlemesini 2026 tahmini 6,4x F/K, 5,0x FD/FAVÖK ve 1,3x F/DD ile cazip buluyoruz. GES panel üretiminin finansallara potansiyel katkısının henüz fiyatlanmadığını düşünüyoruz.Operasyonel marjlar yükseliyor; üretim maliyetleri azalıyor: GES panel yatırımın %70’ini özkaynak, %30’unu ise uzun vadeli TL kredi ile gerçekleştiren Europen Endüstri’nin operasyonel marjlarının önümüzdeki yıllarda yükseleceğini öngörüyoruz. Şöyle ki, GES panel yatırımının katkısıyla FAVÖK’ün 2025 yılında 1.8 milyar TL’ye ulaşacağını ve FAVÖK marjının 10 puan artarak %24,2’e yükselmesini bekliyoruz. Ayrıca, şirket üretim maliyetlerini azaltmak için güneş enerjisine ağırlık vermektedir. Şirket yıllık enerji tüketiminin %40’ını güneşten sağlamaktadır.Net borcun VAFÖK’e oranının daha da iyileşmesini bekliyoruz: Şirketin büyümek için tercihi kendi özkaynakları olup borçluluk seviyesini düşük tutmak istemektedir. 2025 yılı net borcun FAVÖK’e oranının 0,7x seviyesinden 2026 yılında 0,3’e gerilemesini öngörüyoruz. Yatırım harcamalarının satışlara oranının 2025-2032 yılları tahmin aralığımızda ortalama %2 civarında seyredeceğini beklemekteyiz. 2028 yılından itibaren ise şirketin nette nakite döneceğini ve temettü dağıtacağını düşünmekteyiz. Serbest nakit akış marjının 2025-2032 yılları tahmin aralığımızda ortalama %13 seviyesinde olacağını beklemekteyiz.Stratejik yatırım teşviki karlılığa destek olacaktır: Şirketin yatırımları stratejik olarak nitelendirildiğinden toplamda yatırım bedelinin yarısı kadar kurumlar vergisi yatırım indirimi almıştır. Bu teşvik sayesinde efektif vergi oranı %2 seviyesine düşmektedir. 2028 yılına kadar şirketin vergi giderinin düşük olacağını düşünmekteyiz.”
Riskler ve Katalistler:
Şirket, ürettiği malların yaklaşık %60’ını ihraç etmektedir. Dolayısıyla, navlun fiyatlarındaki değişimler, konteyner ve gemi bulma sıkıntıları veya kolaylıklar şirketin finansallarını etkilemektedir.
Döviz kurundaki ve EUR/USD paritesindeki oynaklıklar şirketin finansallarını etkilemektedir. Şirket, ürettiği malların ihracatını EUR üzerinden yaparken hammadde maliyetlerinin yarısı USD diğer yarısı TL’dir. Satış gelirinin ise %80’i EUR cinsinden olurken geri kalan %20 TL cinsindendir.
Hammadde (PVC ve Cam) fiyatlarındaki değişimler şirketin maliyetlerini ve karlılığını etkilemektedir.
Enerji fiyatlarındaki değişimler şirketin maliyetlerini ve karlılığını etkilemektedir.
Şirketin ana ihracat pazarı Avrupa ülkeleri olduğundan Avrupa ekonomisindeki olası canlanma ve tüketici talebindeki artış karlılığa olumlu etki yapabilir.
Yurtiçi beyaz eşya talebindeki potansiyel artış satış gelirlerini olumlu etkileyeceğinden hisse için pozitif katalisttir.
Kentsel dönüşüm ve yeşil dönüşüm faaliyetlerinin hızlanması hisse için pozitif katalisttir.
Konut kredi faizlerindeki olası düşüş konut talebini olumlu etkileyeceğinden ve yeni konut inşaatlarını canlandıracağından hisse için pozitif katalisttir.
Risksiz faiz oranındaki değişim değerlemeyi etkilemektedir. Risksiz faiz oranındaki her 1 puanlık değişim değerlememizi %2,3 oranında etkilemektedir.”
EUREN hisse hedef fiyat 2025
İşte aracı kurumların Europen için belirlediği hedef fiyat ve tavsiyesi;
OYAK Yatırım
OYAK Yatırım, EUREN – Europen için hedef fiyatını 8,06 TL’den 14,72 TL’ye yükseltirken, tavsiyesini “endeks üstü getiri” olarak sürdürdü.
Aracı KurumOYAK YatırımHedef fiyat14,72 TLSon fiyat (İst: EUREN)7,09 TLTavsiyeEndeks üstü getiriPrim potansiyeli%107,62Açıklanma tarihi4 Ağustos 2025
Tüpraş (TUPRS) bedelsiz sermaye artırımı potansiyeli
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*** Hedef fiyatlar ForInvest Haber tarafından derlenmiştir.
