Tekfen Holding A.Ş. (TKFEN) 2024 yılı 4. çeyrek finansal sonuçları kamuya açıklandı. Bilanço sonrası Şirketin finansal tabloları için değerlendirme, Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’den geldi. Kurum değerlendirmesinde şu ifadeleri kullandı;
Tekfen Holding A.Ş. hisse haberleri
Buna göre Gedik Yatırım değerlendirmesi şu şekilde;
Şirketin net satışları 4. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %5,60 azalışla 12.855 milyon TL olmuştur. Geçen yılın 4. çeyreğinde 1.758 milyon TL faiz vergi ve amortisman öncesi zararı açıklayan şirket, bu yılın 4.
çeyreğinde 379 milyon TL FAVÖK açıklamıştır. FAVÖK marjı 4. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre 1.586 baz puan artışla %2,9 olmuştur. Net karı 4. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %71,16 azalışla 380 milyon TL olmuştur. Kümüle rakamlara bakacak olursak;
2024 yılında bir önceki yıla göre net satışları %6,57 azalışla 58.190 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. 2024 yılında bir önceki yıla göre brüt karı %236,90 artışla 5.978 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. 2023 yılında 3.330 milyon TL faaliyet zararı açıklayan şirket, 2024 yılında 692 milyon TL faaliyet karı
açıklamıştır. 2023 yılında 1.167 milyon TL faiz vergi ve amortisman öncesi zararı açıklayan şirket, 2024 yılında 2.912 milyon TL FAVÖK açıklamıştır. 2024 yılında bir önceki yıla göre net parasal kazancı %109,85 artışla 1.401 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. 2023 yılında 1.609 milyon TL net zarar açıklayan şirket, 2024 yılında 404 milyon TL net kar açıklamıştır.
Sonuç: Şirket, 4Ç24’te 12.855 mn TL satış geliri (kons: 12.239 mn TL; Gedik: 15.283 mn TL; yıllık: -%6), 379 mn TL FAVÖK (kons: 827 mn TL; Gedik: 1.031 mn TL; 4Ç23: -1.758 mn TL) ve 380 mn TL net kar (kons: 420 mn TL; Gedik: 391 mn TL; yıllık: -%71) açıklamıştır. Net kâr analist beklentileriyle genel olarak uyumlu gelse de, şirketin operasyonel kârlılıktaki güçlü toparlanmayı sürdürememesi nedeniyle sonuçları hafif olumsuz olarak değerlendiriyoruz. Hatırlanacağı üzere, çekirdek operasyonlardaki yukarı yönlü normalleşme yıl sonunda hisse performansını desteklemişti. Ancak, nispeten zayıflayan operasyonel momentumun kısa vadede hisse performansı üzerinde baskı oluşturabileceğini düşünüyoruz.
Mühendislik & Taahhüt segmenti gelirleri, yıllık %12 daralma göstererek ~5,4 milyar TL (2024: ~21,6 milyar TL, 2023: ~23,0 milyar TL) olurken; Azfen dahil olmak üzere segmentin FAVÖK’ü bu dönemde de pozitif kalarak ~126 milyon TL seviyesinde gerçekleşti (2024: ~1,6 milyar TL, 2023: ~-1.1 milyar TL). %2.3’lük FAVÖK marjı (2024: %7.5) yıllık bazda daha güçlü olsa da, 9A24 kârlılığının oldukça altında kaldı. Öte yandan Taahhüt segmenti net kârı güçlü seyrederek ~184 milyon TL olarak kaydedildi (2024: ~+792 milyon TL, 2023: ~-1,978 milyon TL). Şirket’in bakiye siparişleri Ara24 itibarıyla ~0.86 milyar USD seviyesinde bulunuyor (Ara23: ~0.89 milyar USD).
Tarım segmentinde ise, gelirler yıllık %2 daralarak ~7,3 milyar TL seviyesinde gerçekleşti (2024: ~35,8 milyar TL, 2023: ~38,8 milyar TL). Gübre iş kolunun toplam satış hacmi yıllık %35 artışla ~449 bin ton seviyesine ulaştı (2024: ~2,144 bin ton, 2023: ~1,676 bin ton). Tarım segmenti FAVÖK’ü ~248 milyon TL olarak gerçekleşirken (2024: ~1,331 milyon TL, 2023: ~379 milyon TL), %3.4’lük FAVÖK marjı kaydedildi.
Segmentin kârlılığı marj açısından tarihsel ortalamalara göre çok düşük seyretmeye devam etti. Öte yandan,
kapasite kullanım oranında güçlü iyileşme bu çeyrekte devam etti (4Ç24: %84, 4Ç23: %65 // 2024: %80,
2023: %67, 2022: %75, 2021: %88). 4Ç24’te gerçekleşen yatırım harcamaları ~793 milyon TL seviyesinde
oldu (2024: ~2,376 milyon TL, 2023: ~2,102 milyon TL).
Şirketin düzeltilmiş net borç pozisyonu yıl sonu itibarıyla ~3.5 milyar TL seviyesinde bulunuyor (Ara23: ~1,7 milyar TL).
Gedik Yatırım yasal uyarısı
Burada yer alan bilgiler Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm veriler, Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir.
Rota Borsa yasal uyarısı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
