Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. (SISE) 2024 yılı 4. çeyrek finansal sonuçları kamuya açıklandı. Bilanço sonrası Şirketin finansal tabloları için değerlendirme, Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’den geldi. Kurum değerlendirmesinde şu ifadeleri kullandı;
Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. hisse haberleri
Buna göre Gedik Yatırım değerlendirmesi şu şekilde;
Şirketin net satışları 4. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %19,32 azalışla 40.730 milyon TL olmuştur. FAVÖK‘ü 4. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %76,81 azalışla 944 milyon TL olmuştur. FAVÖK marjı 4. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre 575 baz puan azalışla %2,3 olmuştur. Geçen yılın 4. çeyreğinde 13.150 milyon TL net kar açıklayan şirket, bu yılın 4. çeyreğinde 1.527 milyon TL net zarar açıklamıştır. Kümüle rakamlara bakacak olursak;
- 2024 yılında bir önceki yıla göre net satışları %15,43 azalışla 185.589 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
- 2024 yılında bir önceki yıla göre brüt karı %30,39 azalışla 42.025 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
- 2023 yılında 14.853 milyon TL faaliyet karı açıklayan şirket, 2024 yılında 4.269 milyon TL faaliyet zararı açıklamıştır.
- 2024 yılında bir önceki yıla göre FAVÖK’ü %63,54 azalışla 10.822 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
- 2024 yılında bir önceki yıla göre net parasal kazancı %161,03 artışla 15.851 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
- 2024 yılında bir önceki yıla göre net karı %79,74 azalışla 5.022 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
Sonuç: Şirket, 4Ç24’te 40.730 mn TL satış geliri (kons: 42.770 mn TL; yıllık: -%19), 944 mn TL FAVÖK (kons: 2.702 mn TL; yıllık: -%77) ve 1.527 mn TL net zarar (kons: 358 mn TL; 4Ç23: +13.150 mn TL) açıklamıştır. Reel olarak, satış gelirleri 2024 yılında Rusya&Gürcistan&Ukrayna hariç tüm ana coğrafi segmentlerde (Türkiye, Avrupa, Diğer) bölgesel gerileme göstermiştir, çeyreklik olarak ise %19 oranında daralarak 40.730 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Brüt kar marjı yıllık bazda 232bp daralarak %20,8 olarak gerçekleşmiştir (4Ç23: %23,1). FAVÖK 4Ç24’te yıllık bazda %77 daralarak %2,3 (3Ç24: %7,0, 4Ç23: %8,1) marj ile 944 milyon TL olarak gerçekleşmiştir.
Yatırım harcamaları 4Ç24’te 8.472 milyon TL (4Ç23: 2.751 mn TL) olarak gerçekleşirken, net borç 4Ç24’te yıllık bazda %26 artışla 73.795 milyon TL’ye (6,8x FAVÖK) ulaşmıştır ki bu düşük FAVÖK üretimi ile biraz daha kötüleşmiştir. Net zarar 4Ç24’te 1.527 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Bu çeyrekte diğer gelirlerin yıllık bazda düşük kalması faaliyet karının 4Ç24’te negatife dönmesine neden olurken, iştiraklerden gelen zarar da, faaliyetlere negatif katkı sağlamıştır. Şirketin faaliyet alanı doğası gereği sabit maliyetlerin yüksek olduğu bir yapıya sahiptir, ancak yönetim zorlu bir faaliyet ortamında yol almaya çalışmış gibi görünmektedir. Nakit akışı tarafında, ana faaliyetlerden nakit üretiminin iyileştiğini görmemiz
gerekmektedir (4Ç24: 17,9 milyar TL; 4Ç23: 34,4 milyar TL).
Hisse 2025 yılı beklentilerine göre 11,0x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Şirketin finansal sonuçlarının hisse üzerindeki etkisini negatif olarak değerlendiriyoruz.
Gedik Yatırım yasal uyarısı
Burada yer alan bilgiler Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm veriler, Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir.
Rota Borsa yasal uyarısı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
